Seguimos en la tónica de reducción de volatilidad, incluso este nivel "tan bajo" hace empezar a tener miedo de que se de la vuelta. Y Grecia tiene todos los números de volver a ser protagonista en este sentido por las declaraciones de Alemania. No olvidemos que esta situación viene dada por la deuda soberana, con el instrumento especulativo CDS (la punta en 05 de febrero). Detonador que propició la corrección de febrero.
<====================> LUNES 8 <====================>
Nuingún dato relevante.
<====================> MARTES 9 <====================>
*A las 13.45:
- INFORME INTERNATIONAL COUNCIL OF SHOPPING CETERS AND GOLDMAN SACHS (antiguo nforme Bank of Tokyo) de ventas semanales de cadenas comerciales.
Dato previo: -0,8%.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: Dato que pasa desapercibido.
*A las 14.55:
-INFORME REDBOOK DE VENTAS SEMANALES DE CADENAS COMERCIALES.
Dato previo: +1,6%.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: Dato que pasa desapercibido.
* Sin hora fija:
-ABC/W. POST CONSUMER CONFIDENCE.
Dato previo: -49.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: Se publica cuando la bolsa está cerrada y no tiene casi repercusión a persar de su importancia real.
<====================> MIÉRCOLES 10 <====================>
* A las 13.00:
- ÍNDICE DE REFINANCIACIONES.
Dato previo: 3.054,3.
Valoración:2.
Repercusión en bolsa: El mercado no suele hacer mucho caso.
- ÍNDICE DE PETICIONES DE PRÉSTAMO.
Dato previo: 629,9.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: El mercado no suele hacer mucho caso.
* A las 16.00:
- INVENTARIOS AL POR MAYOR de enero.
Dato previo: -0,8%. Previsión: +0,2%.
Valoración: 3.
Repercusión en bolsa: No debería influir en el mercado.
* A las 16.30:
- RESERVAS SEMANALES DE CRUDO.
Valoración: 3.
Repercusión en bolsa: En los últimos tiempos es una cifra muy importante, ya que da mucha volatilidad al crudo y como consecuencia a las bolsas; el mercado quiere una cifra de reservas lo más alto posible, lo cual haría bajar al crudo y subir a las bolsas.
<====================> JUEVES 11 <====================>
* A las 14.30:
- PETICIONES DE SUBSIDIO DE PARO SEMANALES.
Dato previo: 469.000. Previsión: 454.000.
Valoración: 3.
Repercusión en bolsa: se quiere lo más bajo posible para volver a mostrar fortaleza en el mercado de trabajo.
* A las 14.30:
-Déficit comercial de enero.
Dato previo: -40,18. Previsión: -41 millones de dólares.
Valoración: 3.
Repercusión en bolsa: Se quiere lo más bajo posible en las bolsas, los bonos lo quieren alto porque así resta del crecimiento del PIB.
<====================> VIERNES 12 <====================>
* A las 14.30:
- VENTAS AL POR MENOR de febrero.
Dato previo: +0,5%. Previsión:-0,1%.
Excluyendo coches:
Previo: +0,6%. Previsión: +0,1%.
Valoración: 4.
Repercusión en bolsa: Las bolsas lo quieren alto y a los bonos les interesa bajo.
* A las 15.55:
-ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR DE LA UNIVERSIDAD DE MICHIGAN/REUTERS de marzo preliminar.
Dato previo: 73,6. Previsión: 73,5.
SUBPARTIDA DE CONDICIONES ACTUALES:
Dato previo: 81,8. Previsión: 82.
SUBPARTIDA DE EXPECTATIVAS:
Dato previo: 68,4. Previsión: 68.
Valoración: 5.
Repercusión en bolsa: las bolsas lo quieren alto y los bonos bajo, se presta atención a las subpartidas de condiciones actuales y expectativas.
* A las 16.00:
- INVENTARIOS EMPRESARIALES de enero.
Dato previo: -0,2%. Previsión: +0,1%.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: No suele influir demasiado.
*A las 16.30:
- ÍNDICE DEL INSTITUTO DEL CICLO ECONÓMICO ECRI.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: es uno de los indicadores más fiables para anticipar el momento del ciclo económico. Los operadores lo quieren lo más alto posible.
Las valoraciones van de 1 a 5, en función de su influencia en el mercado, siendo 5 noticia que suele generar la máxima volatilidad y 1 noticia que suele ser indiferente para los operadores.
SP500
El dato de empleo ha sido mucho mejor de lo esperado por el consenso y en la cotización del indice director nos termina una semana de alzas. Recordemos que este mismo dato de diciembre y de enero, provoco las bajadas. El miedo era el efecto que tendría en las cifras las fuertes nevadas de este invierno, miedo que no ha cesado en todos los datos macro, incluso en los del sector inmobiliario.
Al final el dato ha quedado en destrucción de empleo mucho menos de lo esperado, -36.000 contra -50.000 y un desempleo estable en el +9,7% cuando se esperaba una subida al 9,8%. El dato es bueno, porque incluso con ese temido efecto de las nevadas, han dado una muy buena cifra, por lo que ya se especula con otro dato bueno el mes que viene cuando ya ese efecto desaparezca.
No obstante lo que se comenta sobre recogida de beneficios en esta fase también se está produciendo y habrá que estar atentos a que no pesen mas que las compras y el mercado se de la vuelta. En todo caso si parece culminar una fase, en cualquiera de los dos sentidos. De nuevo cerca de máximos crisis. Donde es presumible esté un punto de inflexión clave. Romperlos o vuelta a corregir. Incluso una próxima corrección podría tener implicaciones mas graves que la que parece superada. En todo caso la tónica del mercado es buena y e cierre semanal positivo. ¿Estamos en crisis? romper al alza es también muy importante ya que se irían trasladando los problemas, localizando y reduciendo, implicaría que la crisis ya no es de todos sino que algunos empiezan a salir y el contexto macroeconómico se confirmaría en recuperación, aunque todavía pronto y con sectores gravemente afectados con muchas cosas a solucionar. Las empresas empezarán a diferenciarse unas de otras con más claridad en sus resultados (en cierta manera ya está pasando). La clave será estar situado en estas empresas. Esta divergencia podría dejar al índice en un nuevo rango lateral. Habrá que seguir de cerca a los movimientos de los peces grandes.
La temporada de resultados va ya tocando a su fin, y según datos de Bloomberg, 469 compañías del S&P han dado resultados, de las que el 11,75% son mejores de lo esperado.
Técnicamente el gráfico mantiene su perfecto apoyo/rebote en su media MM30 semanal
En gráfico diario vemos la formación de un H-C-H-i con proyección hacia los 1180, con posibilidad de pullback a los 1120. Con la baja volatilidad que hay no me sorprendería un poco de alteración en esta y el pullback. Koncorde nos marca que siguen las manos fuertes y el comienzo en la entrada de pequeños. La línea clavicular nos da inclinación ascendente, lo que presupone fortaleza en la tendencia alcista que inicia.
Ibex35
A las puertas de los 11000 y siguiendo la estela del indice director (ya gustaría a España bajar el indice de paro) Aquí los problemas son algo mas graves y la diferenciación de buenas empresas en las que invertir, mucho mas importante. Esto previsiblemente nos aboca a convivir con mayor volatilidad y con una posición mas débil respecto a poder sufrir bruscas oscilaciones, según la estela de las interpretaciones de las "malas noticias".
Cada vez que hay un dato que empuje algo a que la FED pueda acortar los tiempos de su estrategia de salida, el Dólar gana fuerza. Contra el euro ha roto el mínimo de ayer y se aleja de los 1,36 euros, bajando nuestra moneda -0,14%. ¿mi lectura? primero dolar devaluado para que los americanos puedan empezar a salir de la crisis, luego le toca al Euro, no hay duda que salimos después, en todo caso estamos a expensas de que primero coja fuerza la economía americana. Incluso que esté bien orquestado y coordinado todo este movimiento.
Técnicamente en semanal sigue su apoyo/rebote al igual que el SP500 pero en su MM70.
A tener en cuenta, williams en zona de sobrecompra, acumulacion/distribución acumulando y volatilidad reduciendo. Podría marcar entorno favorecedor de pullback, junto a la situación del SP500.
Estas serán las principales citas que pueden aumentar volatilidad en Europa:
LUNES 8
Alemania: Precios al por mayor de febrero (entre el 8 y el 12 de marzo). Confianza al inversor Sentix de marzo (10:30 horas). Producción industrial de enero (12:000 horas).
Estados Unidos: Warsh, gobernador de la Fed, dará un discurso sobre la Fed (14:35 horas).
En el ámbito empresarial estadounidense H&R Block presentará sus cifras trimestrales.
MARTES 9
Francia: Balanza comercial de enero (08:45 horas).
Reino Unido: Balanza comercial de enero (10:30 horas).
Estados Unidos: Evans, presidente de la Fed de Chicago, dará un discurso en la NABE (15:30 horas). Propensión semanal al consumo ABC (23:00 horas).
En el mundo empresarial del Viejo Continente, Deutsche Post y Antofagasta publicarán sus cifras, mientras que The Kroger Co. dará a conocer sus resultados en Estados Unidos.
MIERCOLES 10
España: Ventas al por menor en tasa interanual (10:00 horas).
Alemania: Balanza comercial, Cuenta corrienta, Exportaciones, Importaciones e IPC de enero (08:00 horas).
Francia: Producción Industrial y Producción Manufacturera de enero (08:45 horas).
Reino Unido: Producción Industrial y Producción Manufacturera de enero (10:30 horas).
Estados Unidos: Solicitudes semanales de hipoteca MBA (13:00 horas). Inventarios mayoristas de enero (16:00 horas). Inventarios semanales de crudo (16:30 horas).
En el ámbito empresarial, Telecinco y Zardoya Otis repartirán un dividendo de 0,1992 y 0,150 euros por acción, respectivamente. Además, Fortis, E.On y Lagardere presentarán sus cifras anuales, mientras que BAA dará a conocer el tráfico aéreo de febrero. En el otro lado del Atlántico, Brown-Forman se confesará ante el mercado estadounidense.
JUEVES 11
España: Transacciones de viviendas de enero (10:00 horas).
Zona Euro: Informe mensual del BCE (11:00 horas).
Reino Unido: Informe sobre inflación del BoE de marzo (11:00 horas).
Estados Unidos: Balanza comercial de enero (14:30 horas). Peticiones iniciales de desempleo y Reclamos continuos semanales (14:30 horas).
En el mundo empresarial, BBVA celebrará Junta General de Accionistas; Iberia publicará el tráfico aéreo de febrero; y Duro Felguera repartirá un dividendo de 0,1370 euros por título. En el Viejo Continente, Lufthansa presentará sus cifras anules, mientras que en Estados Unidos National Semiconductor y Pall harán lo propio.
VIERNES 12
España: IPC e IPC subyacente de enero (10:00 horas).
Francia: Cuenta corriente de enero (08:45 horas).
Zona Euro: Producción industrial de enero (12:00 horas).
Estados Unidos: Ventas al por menor y Ventas al por menor (excl. automóviles) de enero (14:30 horas). Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de marzo (15:50 horas). Inventarios empresariales de enero (16:00 horas).
En el ámbito empresarial español durante la semana Telecinco, Duro Felguera y Zardoya Otis repartirán los dividendos entre sus accionistas, BBVA celebrará Junta General de Accionistas e Iberia publicará el tráfico aéreo de febrero.
La estrategia que debería plantearse, es operar a corto plazo en las empresas que mejor se desenvuelvan en la salida de su propia crisis, entrando y saliendo en las oscilaciones, ya que la pregunta es irremediable, ¿y si la historia se repite?, La historia se repite. Es una de las ideas sobre las que gira el análisis técnico. No tiene mucho sentido profundizar mas en ese tipo de técnicas, si uno no esta de acuerdo con sus principios. Y uno de ellos es que la historia se repite. En el blog de Big Picture publican esta comparativa entre diferentes épocas que pudieran parecerse. Otra comparativa inevitable es como salio el mercado de la crisis en 2003-2004.
Creo que este tipo de analisis nos permiten poner las cosas en contexto. Para saber que escenarios son razonablemente probables en función de la historia de los mercados.
Otro indicador que sigo para comprobar la evolución real de la economía es el BDI (Baltic dry index) este indicador no tiene manipulaciones, ni en futuros ni de cotización, es el reflejo del tráfico real marítimo. Suelo mirarlo en comparación con el SP500. Donde vemos mínimos y máximos crecientes desde marzo 2008 donde hizo el mínimo hasta ahora de toda la crisis. Estas oscilaciones también se producen en el SP500 y por extensión en todo el mundo, produciendo las correcciones.
Técnicamente en semanal sigue su apoyo/rebote al igual que el SP500 pero en su MM70.
En el diario vemos el alcance de su MM200 junto con aumento de entrada de manos fuertes. Tendrá que consolidar los 11000 y atacar su próxima barrera en la MM70 sobre 11300.
Estas serán las principales citas que pueden aumentar volatilidad en Europa:
LUNES 8
Alemania: Precios al por mayor de febrero (entre el 8 y el 12 de marzo). Confianza al inversor Sentix de marzo (10:30 horas). Producción industrial de enero (12:000 horas).
Estados Unidos: Warsh, gobernador de la Fed, dará un discurso sobre la Fed (14:35 horas).
En el ámbito empresarial estadounidense H&R Block presentará sus cifras trimestrales.
MARTES 9
Francia: Balanza comercial de enero (08:45 horas).
Reino Unido: Balanza comercial de enero (10:30 horas).
Estados Unidos: Evans, presidente de la Fed de Chicago, dará un discurso en la NABE (15:30 horas). Propensión semanal al consumo ABC (23:00 horas).
En el mundo empresarial del Viejo Continente, Deutsche Post y Antofagasta publicarán sus cifras, mientras que The Kroger Co. dará a conocer sus resultados en Estados Unidos.
MIERCOLES 10
España: Ventas al por menor en tasa interanual (10:00 horas).
Alemania: Balanza comercial, Cuenta corrienta, Exportaciones, Importaciones e IPC de enero (08:00 horas).
Francia: Producción Industrial y Producción Manufacturera de enero (08:45 horas).
Reino Unido: Producción Industrial y Producción Manufacturera de enero (10:30 horas).
Estados Unidos: Solicitudes semanales de hipoteca MBA (13:00 horas). Inventarios mayoristas de enero (16:00 horas). Inventarios semanales de crudo (16:30 horas).
En el ámbito empresarial, Telecinco y Zardoya Otis repartirán un dividendo de 0,1992 y 0,150 euros por acción, respectivamente. Además, Fortis, E.On y Lagardere presentarán sus cifras anuales, mientras que BAA dará a conocer el tráfico aéreo de febrero. En el otro lado del Atlántico, Brown-Forman se confesará ante el mercado estadounidense.
JUEVES 11
España: Transacciones de viviendas de enero (10:00 horas).
Zona Euro: Informe mensual del BCE (11:00 horas).
Reino Unido: Informe sobre inflación del BoE de marzo (11:00 horas).
Estados Unidos: Balanza comercial de enero (14:30 horas). Peticiones iniciales de desempleo y Reclamos continuos semanales (14:30 horas).
En el mundo empresarial, BBVA celebrará Junta General de Accionistas; Iberia publicará el tráfico aéreo de febrero; y Duro Felguera repartirá un dividendo de 0,1370 euros por título. En el Viejo Continente, Lufthansa presentará sus cifras anules, mientras que en Estados Unidos National Semiconductor y Pall harán lo propio.
VIERNES 12
España: IPC e IPC subyacente de enero (10:00 horas).
Francia: Cuenta corriente de enero (08:45 horas).
Zona Euro: Producción industrial de enero (12:00 horas).
Estados Unidos: Ventas al por menor y Ventas al por menor (excl. automóviles) de enero (14:30 horas). Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de marzo (15:50 horas). Inventarios empresariales de enero (16:00 horas).
En el ámbito empresarial español durante la semana Telecinco, Duro Felguera y Zardoya Otis repartirán los dividendos entre sus accionistas, BBVA celebrará Junta General de Accionistas e Iberia publicará el tráfico aéreo de febrero.
La estrategia que debería plantearse, es operar a corto plazo en las empresas que mejor se desenvuelvan en la salida de su propia crisis, entrando y saliendo en las oscilaciones, ya que la pregunta es irremediable, ¿y si la historia se repite?, La historia se repite. Es una de las ideas sobre las que gira el análisis técnico. No tiene mucho sentido profundizar mas en ese tipo de técnicas, si uno no esta de acuerdo con sus principios. Y uno de ellos es que la historia se repite. En el blog de Big Picture publican esta comparativa entre diferentes épocas que pudieran parecerse. Otra comparativa inevitable es como salio el mercado de la crisis en 2003-2004.
Creo que este tipo de analisis nos permiten poner las cosas en contexto. Para saber que escenarios son razonablemente probables en función de la historia de los mercados.
Otro indicador del pulso de la economía real es el ECRI, se publica el próximo viernes.
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