Contexto de mercado - revisión quincenal.

Como apuntaba el anterior contexto de mercado analizado, era muy peligroso el freno que se produjo en 1230 en el SP500. Y el resultado ha sido 100 puntos abajo con el repunte de la volatilidad.

Ahora, después de la semana de vencimientos trimestrales de opciones y derivados, el gráfico semanal del SP500 queda con repunte respecto de la semana anterior. Quedando el principal mercado americano iniciando un nuevo lateral bastante estrecho entre las MM70 y MM200. Aunque el verdadero soporte y la verdadera resistencia ahora son 1115 por abajo y 1230 por arriba. Por ahora en lo poco que va de lateral, ha sido muy convulso, con movimientos bruscos propiciados por la alta volatilidad.

VIX
Del gráfico del Vix podemos extraer un posible patrón para el próximo escenario mas probable. Basado en el patrón de movimientos 1-2-3-4.

A considerar que podemos no estar en el final de la onda 2. No podemos saber la duración de las ondas, y en todo caso por encima de 30 la volatilidad sigue siendo muy elevada. Tomando esto como precaución, la incidencia de los últimos hechos acontecidos esta semana respecto del aumento de liquidez al mercado en dolares coordinada por los principales bancos centrales, puede precipitar la volatilidad ya hacia la onda tres, que sería de rebote en MM20 llevando de nuevo el principal indice a probar de nuevo la cota de 1230. Pero a la mas mínima contradicción y mala noticia, el miedo repuntaría hacia el movimiento 4, el cual ya seria para tomar posición compradora. Previendo ya un cambio de ciclo a alcista en el mercado hasta final de año y principios del próximo, previsiblemente al menos hasta 1340.

El gráfico muestra que la MM20 todavía es alcista y lo que queda de movimiento hacia la onda 3 es de poco recorrido y de alto riesgo. Por lo que las subidas en los indices todavía no serían consistentes, ni de ciclo alcista. Simplemente que se estaría produciendo el final del ciclo bajista actual, realizando un suelo.



Ratio Básico
El gráfico del ratio básico avala la hipótesis de que la corrección no ha terminado ya que muestra todavía recorrido para terminar el actual ciclo bajista. Nos dice también que esta subida de esta semana hay que cogerla con pinzas y ponerla en entredicho, a demás de por las razones vistas en el Vix, por la clara divergencia de que el indice sube, cuando sus valores básicos siguen bajando. La última vez que esto pasó, se produjo posteriormente el último movimiento de impulso bajista para finalizar con el ciclo de corrección. Marcado en el gráfico con los rectángulos rojos.

SP500
Según el vix y el rb esperaríamos un movimiento hacia 1230 para volver a caer hasta 1150 o 1115, siendo en este segundo caso el momento de pensar en adoptar posiciones alcistas en el mercado, esperando el desarrollo de un nuevo ciclo alcista de medio plazo. Donde el vix reduciria y el rb cruzaría al alza su MM20 como confirmación.

Ibex 35
Para el ibex los niveles de estos movimientos estarían en 8830 - 8850 por arriba y en 7770 - 7600 por abajo. Donde habría que extremar la precaución por el riesgo de movimientos mucho mas bruscos a causa de la delicada situación particular del mercado Español. Pienso que una vuelta a las cotas indicadas por abajo son muy posibles, pero antes de entrar compradores llegado el momento, deberíamos confirmar que el mercado inicia el ciclo como en este escenario parece.

 Conclusión: preparando la caña y el sedal para salir a pescar, pero esperando que amaine la tormenta para hacerlo tranquilamente. Aunque ya se podrían hacer algunos movimiento pensados a muy corto plazo, siendo consciente del altísimo riesgo.