El peligro que estaba vigilando de cruce, parece disipar al reducirse un 23%, también la pauta candlestick que nos deja es un jarami bajista que de seguir cumpliéndose, irá normalizando la situación. No obstante la volatilidad permanece elevada y aunque reduciendo, siguen siendo momentos de cautela. Intentar compras en estos niveles previendo que se trata de una corrección mas, es arriesgado todavía y no hay que tener contemplación en caso de fallar, de ejecutar stops.
Visión en perspectiva. Recordatorio de las consideraciones sobre gráficos mensuales del DOW JONES y sobre SP500 planteados a 30 de abril. Y la evolución del Ibex. Siendo claves en todos ellos por la parte alta, actuando como resistencia sus MM70 mensual.
Coincidiendo (las MM70 mensuales) con sus MM200 semanales, este momento de mercado hace que sean resistencias mayores y según muestran los siguientes gráficos de largo plazo semanal, un posible techo de mercado. Lo que está resultando muy difícil de batir. Para el que solo llevamos un intento y fallido.
Queda patente en estos gráficos la dificultad histórica a la que se encuentra nuestra generación actual de traders e inversores, sin duda es fácil pensar que lo tuvieron mejor las generaciones anteriores, aunque tuvieron otros problemas, como la falta de tecnología.
Hablando de tecnología, en ocasiones he mencionado que existen los programas informáticos automáticos, pero por la enorme dificultad de aportar pruebas, no había incluido ninguna tangible ya que es mas como un secreto a voces. Por ello es interesante este enlace, donde se empiezan a desvelar realidades.
Curioso el siguiente diagrama, ventajas en milisegundos:
Por ello, aunque hoy en día tengamos a nivel doméstico mas tecnología que nuestros predecesores, que nos permite por ejemplo, con una conexión a internet y un ordenador, operar desde casa tranquilamente, "nuestros adversarios"son mas grandes, fuertes, rápidos y listos que nosotros los pequeñines, y en este aspecto nada a cambiado respecto a las generaciones pasadas. No hay que perder perspectiva en ello, seguimos en inferioridad de condiciones.
Y por supuesto los reyes del "program trading" (ver otro interesante enlace) son los siguientes:
Nada mas ni nada menos que mueven sobre el 40% de los títulos negociados.
Un ejemplo, aunque sea con datos del año pasado:
| NYSE Program Trading - 15 Most Active Members Firms (mn shares) | Total | Share of program trading volumes | % of total NYSE volumes (June Mid) | Share of program trading volumes (2009 beg) | Change |
| June 15-June 19, 2009 | |||||
| Goldman, Sachs & Co. | 1,192 | 20.6% | 8.3% | 24.9% | -4.3% |
| Credit Suisse Securities (USA) LLC. | 953 | 16.5% | 6.7% | 14.0% | 2.5% |
| Morgan Stanley & Co. Inc. | 712 | 12.3% | 5.0% | 8.3% | 4.0% |
| Deutsche Bank Securities | 667 | 11.6% | 4.7% | 4.0% | 7.6% |
| Merrill Lynch, Pierce, Fenner, & Smith, Inc. | 436 | 7.5% | 3.1% | 12.0% | -4.5% |
| Barclays Capital Inc | 408 | 7.1% | 2.9% | n/a | 2.9% |
| RBC Capital Markets Corp. | 310 | 5.4% | 2.2% | 6.6% | -1.3% |
| JP Morgan Securities | 219 | 3.8% | 1.5% | 5.2% | -1.4% |
| BNP Paribas Brokerage Services Corp | 214 | 3.7% | 1.5% | 1.4% | 2.3% |
| Citigroup Global Markets | 116 | 2.0% | 0.8% | 4.7% | -2.7% |
| UBS Securities, LLC. | 96 | 1.7% | 0.7% | 2.9% | -1.2% |
| SIG Brokerage LP | 92 | 1.6% | 0.6% | 1.4% | 0.2% |
| Interactive Brokers LLC | 72 | 1.2% | 0.5% | n/a | 0.5% |
| SG Americas Securities, LLC | 49 | 0.9% | 0.3% | 1.2% | -0.4% |
| CIBC World Markets Corp. | 42 | 0.7% | 0.3% | n/a | 0.3% |
| Total for 15 Member Firms | 5,577 | 96.6% | 39.1% | ||
| Total for All Firms Reporting | 5,773 | 100.0% | 40.4% | ||
mensual, queda patente la revulsión en MM70, la vela que tenemos a medio mes es profunda, casi hasta MM200, donde parece zona de rebote.
Semanal: Momento interesante, por encontrarse justo encima de la MM30 tras chocar contra resistencias mayores. Hasta aquí técnicamente solo se puede hablar de corrección, nada mas serio de no confirmarse roturas en semanal.
Ibex35
Tras la mayor subida de su historia en un día, resaca a la sombra de las correcciones del director Americano. Dejando claro que por si solo, sin un contexto internacional favorable, el ibex no hará nada. Por tanto si solo fuera corrección lo que acontece internacionalmente, sería buena noticia porque confirmaría el posible H-C-H-i que se estaría formando, encontrándonos en la formación de la cabeza en estos momentos, al igual que el gráfico de telefónica.
No se espera en esta fase II de la crisis que se vuelvan a ver o vulneren mínimos de marzo 09, y es de esperar que nos estemos encontrando en zona de mínimos ya, no obstante en el gráfico mensual, queda claro el límite por abajo, soporte, que no se debe perder para apoyar esta teoría.
Tras la mayor subida de su historia en un día, resaca a la sombra de las correcciones del director Americano. Dejando claro que por si solo, sin un contexto internacional favorable, el ibex no hará nada. Por tanto si solo fuera corrección lo que acontece internacionalmente, sería buena noticia porque confirmaría el posible H-C-H-i que se estaría formando, encontrándonos en la formación de la cabeza en estos momentos, al igual que el gráfico de telefónica.
No se espera en esta fase II de la crisis que se vuelvan a ver o vulneren mínimos de marzo 09, y es de esperar que nos estemos encontrando en zona de mínimos ya, no obstante en el gráfico mensual, queda claro el límite por abajo, soporte, que no se debe perder para apoyar esta teoría.
En semanal queda plasmado que la mayor subida de la historia del ibex ha quedado reducida a un 2,97%, cosa que no estaría nada mal en situación normal, y esto lo deja en zona de rebote al no perder el mínimo de la semana anterior ni la zona del 61,8% del retroceso de la subida post-marzo09.
Diario; este habla por si mismo de la loca locura de la volatilidad actual....
Indicadores: destacar mandsfield, claramente el ibex lo está haciendo mucho peor que el director americano. La volatilidad, sin precedentes.
Indicadores macroeconómicos
Lo venia indicando en anteriores semanas, (ver contextos de mercado), la divergencia era muy grande, ahora se están ajustando, creando un momento de mayor solidez y consolidación. BDI sigue al alza y SP500 ha frenado su frenética subida. Por lo que ahora al haber mas comercio mundial, podrá seguir enfrentando resistencias mayores apoyado por datos reales de crecimiento. No obstante hay que esperar que BDI siga hacia sus máximos anuales para marcar tanto mínimos como máximos crecientes, dando de este modo mas solidez a la recuperación, sin riesgo de lateral. Por ver en las próximas semanas.
En positivo de nuevo, y esto es buena noticia de cara a que los datos que irán saliendo serán positivos para ayudar a las alzas, no obstante preocupante que marque giro a la altura del anterior máximo. Estaría indicando estancamiento, de momento consolidación. Deberían ser capaces de crecer al unísono BDI y ADS para marcar una recuperación real de la economía real. De momento por ver.
Conclusión
De momento tanto la situación de los índices a largo plazo, como los indicadores macroeconómicos se encuentran en situación lateral. Puede ser solo transitoria por el punto en que se encuentran, pero con la alta volatilidad que todavía se registra, espero entorno de falsas roturas por abajo y por arriba. Momento complicado para operar, ya que el riesgo de salto de stops es muy alto. Por otro lado un mal necesario ya que de girar realmente el mercado bruscamente minimiza las perdidas y en caso de acertar, apuestas a mayores plusvalías, eso si; A corto plazo hasta la resolución de las MM70 mensuales. Entrar y salir en las oscilaciones. En caso de oportunidades a medio, escoger bien el momento de entrada y no precipitarse (ni dormirse).
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