En mínimos de las últimas 52 semanas aunque haya terminado la semana subiendo un 2,11%, es un dato que deberá ser confirmado (el giro) el lunes, martes ya que el día de la última vela ha sido mas volátil de lo habitual por los vencimientos de derivados.
<====================> LUNES 22 <====================>
* A las 13.30:
- INDICADOR DE ACTIVIDAD NACIONAL DE LA FED DE CHICAGO de febrero.
Dato previo: +0,02%.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: No suele tener demasiado seguimiento en el mercado, a pesar de que es uno de los indicadores más efectivos que existen para determinar la verdadera situación de la economía. La clave es la media de 3 meses.
<====================> MARTES 23 <====================>
*A las 12.45:
- INFORME INTERNATIONAL COUNCIL OF SHOPPING CETERS AND GOLDMAN SACHS (antiguo nforme Bank of Tokyo) de ventas semanales de cadenas comerciales.
Dato previo: -0,4%.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: Dato que pasa desapercibido.
*A las 13.55:
-INFORME REDBOOK DE VENTAS SEMANALES DE CADENAS COMERCIALES.
Dato previo: +0,8%.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: Dato que pasa desapercibido.
* A las 15.00:
-VENTAS DE VIVIENDAS DE SEGUNDA MANO de febrero.
Dato previo: 5,05. Previsión: 5,00 ambas en millones de unidades en tasa anualizada.
Valoración: 4.
Repercusión en bolsa: Las bolsas lo quieren alto y los bonos bajo, el mercado está muy sensible al mercado inmobiliario.
* A las 15.00:
- INDICADOR DE MANUFACTURAS DE LA FED DE RICHMOND de marzo.
Dato previo: +2. Previsión: N/A.
Valoración: 2-3.
Repercusión en bolsa: Se quiere lo más alto posible, los bonos lo quieren bajo.
* Sin hora fija:
-ABC/W. POST CONSUMER CONFIDENCE.
Dato previo: -43.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: Se publica cuando la bolsa está cerrada y no tiene casi repercusión a persar de su importancia real.
<====================> MIÉRCOLES 24 <====================>
* A las 12.00:
- ÍNDICE DE REFINANCIACIONES.
Dato previo: 2.955,9.
Valoración:2.
Repercusión en bolsa: El mercado no suele hacer mucho caso.
- ÍNDICE DE PETICIONES DE PRÉSTAMO.
Dato previo: 620,9.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: El mercado no suele hacer mucho caso.
* A las 13.30:
- PEDIDOS DE BIENES DURADEROS (VIDA ÚTIL MÁS DE 3 AÑOS) de febrero.
Dato previo: +2,6%. Previsión: +0,7%.
-Sin transportes:
Dato previo: -1,0%. Previsión: +0,5%.
Valoración: 3-4.
Repercusión en bolsa: Las bolsas lo quieren alto y los bonos bajo. Se presta especial atención a la cifra deducidos transportes para evitar las distorsiones de aviones y coches.
* A las 15.00:
- VENTA DE VIVIENDAS NUEVAS de febrero.
Dato previo: 309.000. Previsión: 310.000.
Unidades de tasa media anualizada.
Valoración: 4.
Repercusión en bolsa: Las bolsas lo quieren lo más alto posible, los bonos bajo. Hay mucha sensibilidad al sector inmobiliario actualmente.
* A las 15.30:
- RESERVAS SEMANALES DE CRUDO.
Valoración: 3.
Repercusión en bolsa: En los últimos tiempos es una cifra muy importante, ya que da mucha volatilidad al crudo y como consecuencia a las bolsas; el mercado quiere una cifra de reservas lo más alto posible, lo cual haría bajar al crudo y subir a las bolsas.
<====================> JUEVES 25 <====================>
* A las 13.30:
- PETICIONES DE SUBSIDIO DE PARO SEMANALES.
Dato previo: 457.000. Previsión: 450.000.
Valoración: 3.
Repercusión en bolsa: se quiere lo más bajo posible para volver a mostrar fortaleza en el mercado de trabajo.
<====================> VIERNES 26 <====================>
*A las 13.30:
- PIB DEL CUARTO TRIMESTRE final:
Dato previo: +5,9%. Previsión: +5,9%.
PCE PRICE INDEX SUBYACENTE:
Dato previo: +1,6%. Previsión: +1,6%.
PCE PRICE INDEX DEFLACTOR:
Dato previo: +0,4%. Previsión: +0,4%.
Valoración: 4-5.
Repercusión en bolsa: Las bolsas lo quieren alto y los bonos bajo. Ambos prestarán mucha atención al PCE price index que llega con este dato. Ambos lo quieren bajo. Igualmente se vigila el deflactor.
* A las 14.55:
-ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR DE LA UNIVERSIDAD DE MICHIGAN/REUTERS de marzo final.
Dato previo: 73,6. Previsión: 73.
SUBPARTIDA DE CONDICIONES ACTUALES:
Dato previo: 81,8. Previsión: N/A.
SUBPARTIDA DE EXPECTATIVAS:
Dato previo: 68,4. Previsión: N/A.
Valoración: 5.
Repercusión en bolsa: las bolsas lo quieren alto y los bonos bajo, se presta atención a las subpartidas de condiciones actuales y expectativas.
*A las 15.30:
- ÍNDICE DEL INSTITUTO DEL CICLO ECONÓMICO ECRI.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: es uno de los indicadores más fiables para anticipar el momento del ciclo económico. Los operadores lo quieren lo más alto posible.
Las valoraciones van de 1 a 5, en función de su influencia en el mercado, siendo 5 noticia que suele generar la máxima volatilidad y 1 noticia que suele ser indiferente para los operadores.
SP500
En el contexto actual se han tomado como buenas las noticias macro de principios de semana y la principal; la decisión de la FED de mantener tipos, ha sido apoyada por el mercado. Ya que todo el mundo está pendiente de la resolución técnica de la rotura de los 1150 producida el miércoles. Y confirmada en cierre semanal, se ha cerrado un 0,89% por encima de la anterior marcando un nuevo máximo anual.
También esta semana se ha producido vencimiento de derivados en todo el mundo, siguiendo con la siguiente pauta estacional donde desde 1984 las semanas con vencimiento de derivados son rentables y alcistas. Aunque esta semana haya terminado los dos últimos días con correcciones, a causa de rumores sobre la FED de subir tipos anticipados (inconcluencia después del comunicado) y por el aumento de tipos anunciado por India, además de los ya clásicos sustos sobre deuda soberana Europea.
¿será sólida la rotura en su segundo intento actual? en el pasado ha deambulado varios meses la zona antes de tomar dirección clara al alza o a la baja con fuerza.
Técnicamente, en gráfico semanal el apoyo en su MM30 está siguiendo su desarrollo perfectamente. Y hasta 1200 donde tiene el 61,8% de recuperación de toda la caída, no tiene resistencia técnica importante. La próxima, también sobre esa zona en 1220, la MM200 que viene bajista. es su otro nivel de resistencia. También coincide con la proyección de fibonacci a día de hoy (cosas del número áureo).
Teniendo el gráfico anterior mensual presente, estas resistencias podrían no ser superadas a la primera y realizar apoyos en 1150 de nuevo hasta su resolución definitiva en un sentido u otro. Por lo que podría darse un lateral y neutralizar la tendencia alcista unos meses. Mientras esto sucede la clave será no perder la MM30 observando que a priori una corrección hasta 1115 sería un apoyo/soporte de lo mas normal al encontrarse williams en sobrecompra.
manos fuertes siguen dentro indicado por koncorde y estos dos últimos días williams a bajado algo la sobrecompra.
Ibex35
Cuidado porqué la comisión Europea dice que la lentitud de la reestructuación bancaria en España es un riesgo bajista (lo mismo dijo una agencia de rating).Pues eso, también piden explicaciones de los planes de austeridad que se pretende tomar después de 2010 pues piensan que lo que se podría hacer en 2011 no va de acuerdo con las recomendaciones del consejo. En definitiva, nos piden que nos pongamos las pilas, al estilo de lo que le pidieron a Grecia. Lo que pasa es que en este caso, hay muchas dudas de que los sindicatos en España sean capaces de presentar una batalla al nivel de lo que lo han hecho los griegos, cosa que es una ventaja para el gobierno. Aún así el amiguismo sindicatos-Zapatero, los funcionarios y los gobiernos de las comunidades autónomas, son un peligro latente para que lleguen a buen puerto de efectividad las reformas sin necesidad de que ocurra un capitulo de tensión como el que ha causado el Griego, capaz de ser la excusa inestabilizadora de los mercados.
En España el riesgo es mucho mayor y el potencial efecto desplome en los mercados mucho mas peligroso. Tanto para el Euro, como para las bolsas. Un ataque directo a España, al nivel del producido a Grecia, ya que no es tan fácil como hablar de un rescate, simplemente no es posible y podría ser devastador. Y el peligro es latente. Al final las propias circunstancias pondrán todo en su sitio si no se tiene efectividad y credibilidad.
Queda mucho que trabajar todavía y aunque parecían calmados los cañonazos sobre los riesgos de deuda soberana del episodio Grecia, aparece dando coletazos aún como el del jueves que hizo perder los 11000 el viernes, y pueden volver a disparar en cualquier momento con fuerza, para cualquier país (ver CDS del jueves), entre los que evidentemente tiene muchos números España.
El mercado en algún momento buscará una corrección importante y este tipo de comunicados despierta miedo en el sentido de ir deliberadamente a “peor” el año que viene, y eso aumentaría los riesgos de una rebaja de ráting. Todo esto está perjudicando a la deuda pública de España que se está descolgando del resto y es la que menos sube de toda Europa.
A lo expuesto anteriormente, hay que sumarle, que los problemas pueden venir por cualquiera de los países llamados PIIGS, de hecho están planteando también contra Italia. I que no nos quepa la menor duda, que en el momento en que les interese, se nos tirarán los leones al cuello de los Europeos más débiles.
El día que el mercado entero se centre enserio en estos temas de nuevo, el problema estará servido. O puede que ya lo esté.
Técnicamente: En semanal, lejos de máximos anuales y perdiendo el ritmo del índice director, está encontrando resistencia en el 23,6% de la recuperación de mínimos a máximos crisis. Y aunque esto nos podría apuntar que hay mayor potencial de subida para alcanzar al resto de índices, también hay mucha mas debilidad ya que cualquier corrección en los mercados, sería mucho mas grabe para el Ibex.
Esta situación muestra la dificultad para las economías mas débiles de seguir el ritmo de crecimiento y el riesgo de freno para los demás.
En diario, vemos que tiene zona de dificultad entre medias MM200 y MM70, mostrando claramente la falta de fuerza del indice. Aunque se encuentra dentro del abanico de fibonacci, de seguir esta proyección, aunque lento, sería posible ir alcanzando alzas.
Para la próxima semana, los inversores centrarán su atención en la comparecencia jueves del presidente de la Reserva Federal ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes para hablar sobre la estrategia de salida de los programas de emergencia. Además, se publicarán los datos de viviendas (martes y miércoles), los pedidos de bienes duraderos (miércoles) o la cifra final del PIB para el cuarto trimestre (viernes). Repasamos a continuación todas las referencias importantes de la semana que afectaran al mercado Europeo:
Lunes 22
No se publicarán datos macro relevantes.
A las 20:45:
-Lockhart, presidente de la Fed de Atlanta, hablará sobre las perspectivas de la economía.
Martes 23
A las 11:00:
-Plosser, presidente de la Fed de Filadelfia, hablará sobre los beneficios de la política monetaria en tiempos de incertidumbre sobre la economía.
A las 15:00:
-Ventas de viviendas de segunda mano (feb): Prev.: 5,00 millones; Ant.: 5,05 millones.
-Índice FHFA de precios de viviendas (ene): Prev.: -2,0%; Ant.: -1,6%.
A las 20:00:
-Yellen, presidenta de la Fed de San Francisco, hablará sobre las perspectivas de la economía y la independencia de los bancos centrales.
A las 22:00:
-Propensión al consumo ABC.
Miércoles 24
A las 13:30:
-Pedidos de bienes duraderos (feb): Prev.: 0,5%; Ant.: 2,6%.
-Pedidos de bienes duraderos excl. automóviles (feb): Prev.: 0,3%; Ant.: -1,0%.
A las 15:00:
-Ventas de viviendas nuevas (feb): Prev.: 315.000; Ant.: 309.000.
A las 15:30:
-Inventarios semanales de crudo.
A las 15:45:
-Hoenig, presidente de la Fed de Kansas City, dará un discurso.
Jueves 25
A las 13:30:
-Peticiones iniciales de desempleo: Prev.: 450.000; Ant.: 457.000.
-Reclamos continuos: Ant.: 4.579.000.
A las 15:00:
-Bernanke, presidente de la Fed, comparecerá ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes para hablar sobre la estrategia de salida de los programas de emergencia.
A las 15:45:
-Pianalto, presidenta de la Fed de Cleveland, dará un discurso.
Viernes 26
A las 13:30:
-PIB 4T (cifra final): Prev.: 5,9%; Ant.: 5,9%.
-Deflactor del PIB 4T (cifra final): Prev.: 0,4%; Ant.: 0,4%.
A las 15:55:
-La confianza de consumidores de la Univ. de Michigan (mar): Prev.: 73,0; Ant.: 72,5.
A las 16:30:
-Warsh, gobernador de la Fed, dará un discurso sobre la independencia de los bancos centrales para la política monetaria.
A las 22:00:
-Bullard, presidente de la Fed de St. Louis, dará un discurso sobre los modelos económicos.
A las 23:00:
-Tarullo, gobernador de la Fed, dará un discurso en una conferencia sobre la política monetaria.
No se publicarán datos macro relevantes.
A las 20:45:
-Lockhart, presidente de la Fed de Atlanta, hablará sobre las perspectivas de la economía.
Martes 23
A las 11:00:
-Plosser, presidente de la Fed de Filadelfia, hablará sobre los beneficios de la política monetaria en tiempos de incertidumbre sobre la economía.
A las 15:00:
-Ventas de viviendas de segunda mano (feb): Prev.: 5,00 millones; Ant.: 5,05 millones.
-Índice FHFA de precios de viviendas (ene): Prev.: -2,0%; Ant.: -1,6%.
A las 20:00:
-Yellen, presidenta de la Fed de San Francisco, hablará sobre las perspectivas de la economía y la independencia de los bancos centrales.
A las 22:00:
-Propensión al consumo ABC.
Miércoles 24
A las 13:30:
-Pedidos de bienes duraderos (feb): Prev.: 0,5%; Ant.: 2,6%.
-Pedidos de bienes duraderos excl. automóviles (feb): Prev.: 0,3%; Ant.: -1,0%.
A las 15:00:
-Ventas de viviendas nuevas (feb): Prev.: 315.000; Ant.: 309.000.
A las 15:30:
-Inventarios semanales de crudo.
A las 15:45:
-Hoenig, presidente de la Fed de Kansas City, dará un discurso.
Jueves 25
A las 13:30:
-Peticiones iniciales de desempleo: Prev.: 450.000; Ant.: 457.000.
-Reclamos continuos: Ant.: 4.579.000.
A las 15:00:
-Bernanke, presidente de la Fed, comparecerá ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes para hablar sobre la estrategia de salida de los programas de emergencia.
A las 15:45:
-Pianalto, presidenta de la Fed de Cleveland, dará un discurso.
Viernes 26
A las 13:30:
-PIB 4T (cifra final): Prev.: 5,9%; Ant.: 5,9%.
-Deflactor del PIB 4T (cifra final): Prev.: 0,4%; Ant.: 0,4%.
A las 15:55:
-La confianza de consumidores de la Univ. de Michigan (mar): Prev.: 73,0; Ant.: 72,5.
A las 16:30:
-Warsh, gobernador de la Fed, dará un discurso sobre la independencia de los bancos centrales para la política monetaria.
A las 22:00:
-Bullard, presidente de la Fed de St. Louis, dará un discurso sobre los modelos económicos.
A las 23:00:
-Tarullo, gobernador de la Fed, dará un discurso en una conferencia sobre la política monetaria.
ADS Business index
En su última actualización, nos indica que la curva comienza a girar en positivo de nuevo, estando técnicamente en situación lateral.
Nos dice que la situación actual en la mejora de los negocios, se está estabilizando, pero no que recupere fuertemente. Principal fuente de influencia en la FED para no haber tocado los tipos de interés y habermantenido el mensaje de "largo tiempo". Estimado este como válido hasta la próxima decisión en el próximo encuentro, que será el 27 y 28 de abril y es donde Bernanke podría retirar su promesa de mantener el precio del dinero en niveles bajos por un largo periodo de tiempo. Se espera que para el segundo semestre, la Fed inicie de nuevo el ciclo alcista de los tipos, siempre y cuando la evolución económica lo permita. I este indicador tiene mucho que aportar en la toma de decisiones y en los tiempos en las estrategias de salida de la actual crisis.
La última lectura nos indica que el comercio mundial real, sigue su tendencia de mínimos cada vez mas altos, pero con una divergencia en los máximos, que no son cada vez mas altos con fuerza. Esto nos esta indicando un estancamiento en la tendencia. De momento no se ha traducido a las bolsas, ya que como se observa en el gráfico, el SP500 si ha marcado máximos crecientes al superar la cota 1150 y por tener expectativas alcistas. En todo caso es un dato para tener en cuenta a medio-largo. Ya que si el comercio mundial no sigue creciendo, pronto empezarán a no cumplirse expectativas y a afectar en las bolsas cuando se agote este impulso alcista, de no haber noticias positivas que lo apoyen. Este dato indica cautela y que seguimos inmersos en crisis.
Conclusión:
Corto plazo sigue alcista, pero medio-largo, incierto. Hay demasiados factores que en cualquier momento puedan ser la excusa perfecta para dar la vuelta al mercado.
Unos muy importantes a demás de lo comentado sobre las deudas soberanas, es el tema entre USA y China con su "guerra" de monedas y la frase pronunciada por el jefe del FMI: "Estoy algo preocupado por la falta de coordinación de los países para luchar contra la Crisis!"; Director Gerente del FMI.
La coordinación ha sido clave en el pasado reciente. Cuando ahora las tensiones que se observan dentro de la EU ("Alemania es parte del Problema", según la Ministra de finanzas francesa) y a nivel internacional ("China debe apreciar su moneda"; según Obama) suponen un nuevo reto a superar para seguir combatiendo de forma conjunta la Crisis, que es global. Pero, es cierto, con un impacto muy desigual entre los países. Al final, esta desigualdad es un campo de cultivo apropiado para que afloren las tensiones sociales y políticas a nivel doméstico, que espero no sean dramáticas.Esta semana un grupo de senadores norteamericanos de ambos partidos elevaron a votación la posibilidad de establecer sanciones comerciales a China en caso de que este país no tome medidas para ajustar al alza "su moneda muy depreciada". En abril el G20 de ministros de finanzas será un buen escenario para evaluar estas tensiones, como también la posición oficial del Gobierno norteamericano sobre el tema.
Y no nos olvidemos del papel y el riesgo que tienen Estados unidos y Reino Unido en toda esta crisis, y de los comentarios del Sr.Draghi cuando hablaba de la comparación de la situación financiera de Grecia y California, considerando la del país europeo mucho más sólida. Tela marinera.
El cuadro de tendencias en Europa publicado en http://www.carpatos.com es el siguiente:
El cuadro de tendencias en Europa publicado en http://www.carpatos.com es el siguiente:
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