Objetivos de Bolsa método Swing Trading

Contexto de mercado - revisando indicadores

2012-01-16T14:52:00.000+01:00

Una de las partes buenas de ser un inversor independiente y libre, es el poder tomar perspectiva y distancia con el mercado, hasta que las circunstancias sean propicias para las propias técnicas de inversión. Que no quiere decir no estar pendiente, sino en ser paciente y no dejarse llevar por la vorágine instalada en el corto plazo.

Por ello, ya lo expuse en el análisis del contexto de largo plazo. Este es el escenario de base vigente que rige la situación actual. Y esta parte nos dice que seamos extremadamente cautos para buscar oportunidades en el medio plazo.

Los indicadores de medio plazo utilizados aquí, ya nos dan señal de inicio de ciclo de medio plazo alcista. ¿curioso verdad? justo cuando las noticias son mas desalentadoras.

Veamos sus datos:

VIX
La MM20 semanal gira a la baja, señal que bajo mi criterio hay que mirar con cautela por el hecho de que está encontrando dificultad en bajar la volatilidad de 20. Podríamos esperar un rebote hacia la misma MM20, pero las perspectivas que indica son ya para prepararse a buscar valores donde invertir.
De momento se han producido los movimientos previstos en los anteriores análisis, me refiero al movimiento (1-2-3-4) Y que invertir hasta ahora a sido de altissimo riesgo.

Rátio básico
En el rátio vemos también el cruce al alza del la línea de rátio a la MM20 que parece frenar la caída y empezar el giro. Lo que únido a lo comentado sobre el VIX, podríamos esperar una vuelta a tocar la MM20 antes de que gire completamente dando inicio consistente al nuevo ciclo alcista de medio plazo. Hay que ser extremadamente cauteloso por el hecho de que el SP500 se alla casi en resistencia y no ha seguido la bajada paralela junto al ratio básico. Una divergencia que no se si tomar como positiva o negativa. De momento con cautela.

Contexto de mercado - siguiendo de cerca el movimiento.

2011-10-03T23:56:00.000+02:00

En el pasado contexto analizado hace dos semanas, expuse la cota de 7770 - 7600 por abajo para el ibex y 1150 - 1115 por abajo también para el SP500. Como puntos a tener en cuenta para empezar a tener predisposición compradora en el mercado esperando cazar el inicio de un nuevo ciclo. El ibex la semana pasada ha rebotado al bajar casi a 7600 subiendo a 8600 puntos. No obstante no se ha cumplido todo el escenario, principalmente con la volatilidad. Por lo que se ha comido la bajada prevista del VIX hacia la MM20 haciendo todo lo contrario, y casi vuelta a máximos del movimiento, desde donde el ibex se ha vuelto a desplomar. Por lo que pone de manifiesto que no se terminó la onda 2 , como también hacia mención a extremar la cautela por esta posibilidad. Tampoco los indices habían hecho el rebote sino que han ido directos a tocar los soportes. Y ojo, porque el principal indice hoy a perdido 1100 rompiéndolos por poco. Consolidar esto en cierre semanal no sería nada bueno.

Hipótesis: La nueva situación parece quedar en el punto de que, mientras la volatilidad no rompa por arriba los anteriores máximos por la zona de 50. Al encontrarse los indices en zonas de soporte, y mientras se respeten las cotas, esperaríamos ahora un movimiento de reducción de la volatilidad y rebote de los indices. Con desarrollo hasta que el VIX toque su MM20.

De momento solo eso, rebotes y desplomes, no es un inicio de ciclo, ni tampoco el final, se esta desarrollando la onda bajista de medio plazo. Ya que esperaríamos todavía los movimientos 3 y 4 en la volatilidad, que por otro lado podría volver a los indices a romper soportes y mas allá, antes de empezar el nuevo ciclo. Mucho cuidado.

Ojo también con el RB. veremos como acaba la semana, pero con el desplome de hoy los valores básicos no han sido los que mas han caído. Hace un par de semanas marcaba que podría realizar una pata bajista por la divergencia. Veremos si lleva el SP500 a 1020.
Lo relevante de hoy es que ha caído mas el indice que los valores básicos. Así que tenemos ahora divergencia en sentido contrario, en el caso de que el cierre semanal lo confirme.

Contexto de mercado - revisión quincenal.

2011-09-18T16:03:00.000+02:00

Como apuntaba el anterior contexto de mercado analizado, era muy peligroso el freno que se produjo en 1230 en el SP500. Y el resultado ha sido 100 puntos abajo con el repunte de la volatilidad.

Ahora, después de la semana de vencimientos trimestrales de opciones y derivados, el gráfico semanal del SP500 queda con repunte respecto de la semana anterior. Quedando el principal mercado americano iniciando un nuevo lateral bastante estrecho entre las MM70 y MM200. Aunque el verdadero soporte y la verdadera resistencia ahora son 1115 por abajo y 1230 por arriba. Por ahora en lo poco que va de lateral, ha sido muy convulso, con movimientos bruscos propiciados por la alta volatilidad.

VIX
Del gráfico del Vix podemos extraer un posible patrón para el próximo escenario mas probable. Basado en el patrón de movimientos 1-2-3-4.

A considerar que podemos no estar en el final de la onda 2. No podemos saber la duración de las ondas, y en todo caso por encima de 30 la volatilidad sigue siendo muy elevada. Tomando esto como precaución, la incidencia de los últimos hechos acontecidos esta semana respecto del aumento de liquidez al mercado en dolares coordinada por los principales bancos centrales, puede precipitar la volatilidad ya hacia la onda tres, que sería de rebote en MM20 llevando de nuevo el principal indice a probar de nuevo la cota de 1230. Pero a la mas mínima contradicción y mala noticia, el miedo repuntaría hacia el movimiento 4, el cual ya seria para tomar posición compradora. Previendo ya un cambio de ciclo a alcista en el mercado hasta final de año y principios del próximo, previsiblemente al menos hasta 1340.

El gráfico muestra que la MM20 todavía es alcista y lo que queda de movimiento hacia la onda 3 es de poco recorrido y de alto riesgo. Por lo que las subidas en los indices todavía no serían consistentes, ni de ciclo alcista. Simplemente que se estaría produciendo el final del ciclo bajista actual, realizando un suelo.

Ratio Básico
El gráfico del ratio básico avala la hipótesis de que la corrección no ha terminado ya que muestra todavía recorrido para terminar el actual ciclo bajista. Nos dice también que esta subida de esta semana hay que cogerla con pinzas y ponerla en entredicho, a demás de por las razones vistas en el Vix, por la clara divergencia de que el indice sube, cuando sus valores básicos siguen bajando. La última vez que esto pasó, se produjo posteriormente el último movimiento de impulso bajista para finalizar con el ciclo de corrección. Marcado en el gráfico con los rectángulos rojos.

SP500
Según el vix y el rb esperaríamos un movimiento hacia 1230 para volver a caer hasta 1150 o 1115, siendo en este segundo caso el momento de pensar en adoptar posiciones alcistas en el mercado, esperando el desarrollo de un nuevo ciclo alcista de medio plazo. Donde el vix reduciria y el rb cruzaría al alza su MM20 como confirmación.

Ibex 35
Para el ibex los niveles de estos movimientos estarían en 8830 - 8850 por arriba y en 7770 - 7600 por abajo. Donde habría que extremar la precaución por el riesgo de movimientos mucho mas bruscos a causa de la delicada situación particular del mercado Español. Pienso que una vuelta a las cotas indicadas por abajo son muy posibles, pero antes de entrar compradores llegado el momento, deberíamos confirmar que el mercado inicia el ciclo como en este escenario parece.

Conclusión: preparando la caña y el sedal para salir a pescar, pero esperando que amaine la tormenta para hacerlo tranquilamente. Aunque ya se podrían hacer algunos movimiento pensados a muy corto plazo, siendo consciente del altísimo riesgo.

Contexto de mercado - Situación en el medio plazo.

2011-09-02T00:22:00.000+02:00

Normalmente las vacaciones me sirven para reflexionar, revisar, reflexionar de nuevo e intentar evolucionar mejorando. En esta ocasión terminando con un ejercicio de ubicación en el gran mercado. Para ello desarrollando algunas herramientas no vistas hasta ahora. Potenciando algunas ya existentes y validas y desechando las menos ajustadas. En definitiva intentar mejorar en los análisis. Y aplicándolo todo desde el anterior análisis de largo plazo y este contexto de mercado, como bases para cazar valores sobre los que invertir para ganar dinero. Este es el sentido de los contextos de mercado. Buscando respuesta a una pregunta: ¿Cómo está el mar antes de salir a pescar?

Una vez ubicados en el mapa del largo plazo, vamos a ser consecuentes al respecto y a aumentar un poco la lupa para situarnos en el punto del medio plazo que se está desarrollando.

Un indicador nuevo para los próximos análisis va a ser el que he llamado ratio básico. Este indicador se engloba en la continuación de los análisis de los ciclos vistos de PQ Wall, situando para el medio plazo la tendencia de 20 semanas.

Para ello hay que ajustar el método añadiendo o quitando algún indicador, ponemos en revisión al BDI apartándolo un poco por la fiabilidad demostrada para adelantar los movimientos en bolsa, aunque este indicador lo seguiremos viendo, no ya desde una óptica en relación con la bolsa, sino como una visión del crecimiento o decremento del comercio mundial real con la importancia que tiene. Sin implicación directa en bolsa, salvo sorpresa, ya que aunque fue capaz de anticipar el movimiento alcista en marzo 09, ha perdido toda correlación, sobretodo desde febrero 2011. Donde su enorme divergencia con el mercado solo anticipó el freno de las subidas y un largo lateral. ¿porque?, quizá por las inyecciones de capital que distorsionan la correlación de los datos, quizá por la gestión de compras, stocks e inventarios de las compañías respecto las materias primeras. Pero lo cierto es que a día de hoy no parece un indicador ágil para comparar con los movimientos en bolsa. Quedaría como un indicador general mas del montón como el ECRI o tantos otros, con la debida importancia que tienen en su contexto.

En cambio, un indicador que parece ajustarse bien a los ciclos en bolsa, es el comentado ratio básico, que se obtiene con el producto resultante de dividir el Indice del sector industrias básicas con el SP500. La industria de materiales básicos, es la proveedora principal de todas las demás industrias y es importante tenerla en cuenta para valorar si los movimientos son consistentes o no. Siendo un ratio importante para valorar los ciclos.

En primer lugar, en gráfico semanal calculamos el ratio, le añadimos la MM20 y le añadimos el histograma del SP500 para ver la correlación.

El ratio básico es el histograma de puntos.
La MM20 del propio ratio es la línea azul.
El SP500 es el histograma de la línea negra.

Estudiemos su poder de anticipación, los cuadros verdes son las señales de entrada, cuando el ratio cruza la media al alza. Los círculos rojos son la señales de salida, cuando el ratio cruza la media a la baja.
Estas señales nos pondrían en alerta para tomar predisposición alcista o bajista.

Como hemos visto en el gráfico, parece que tiene que terminar de dibujar la curva bajista que esta haciendo, de momento no se ha producido todavía cruce al alza y la media está bajista, por lo que estamos en turbulencias claras.

En los periodos de turbulencias, se producen mas señales debido a la lateralidad, hay que extremar la prudencia y no dejarse engañar, teniendo siempre presente la dirección de la media.

Vix
Fase turbulenta total. Este indicador es muy valido, muestra claramente el nerviosismo en el mercado y confirma la consistencia de los movimientos. También nos ayudara a situar el punto de mercado. Se ha elevado lo suficiente como para cuando vaya calmando y reduciendo dar recorrido al próximo ciclo. De momento puede pasar cualquier cosa, está alcista, con su media alcista, mostrando claramente el pánico actual.

SP500
Ojo con este freno en 1230, tiene pinta de pullback si el ciclo de corrección no encuentra freno y realiza suelo.

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Ibex
Interesante el punto del rebote, pero ojo no sea pullback, ese freno en el fibo 61,8% es peligroso.

Conclusión, de vacaciones bursatilmente hablando ya que el mercado salvo para operaciones de bola de cristal de altísimo riesgo y de muy corto plazo, no está para invertir con relativa calma y seguridad.

Contexto de mercado - Ciclo y tendencia de largo plazo.

2011-08-26T22:49:00.002+02:00

Empecemos por hacer un ejercicio de situación, es decir, intentar situar la tendencia general y en que punto del ciclo estamos desde la óptica del largo plazo, como base para utilizar este análisis como herramienta para los futuros análisis y toma de decisiones a la hora de invertir en bolsa. Para ello, comencemos por unos datos históricos vistos con suficiente perspectiva:

Desde que el capitalismo tal y como lo conocemos, está instalado a nivel mundial como base de la hegemonía y supremacía de Estados Unidos desde finales del siglo XIX, los mercados tienden a moverse en ciclos de largo plazo. La economía en general oscila en períodos de mayor y menor crecimiento. Estos son impulsados por grandes factores macro que no duran trimestres o incluso años, sino décadas. Estos ciclos conducen a importantes cambios económico-sociales y son el impulso de grandes expansiones. Entonces, después de una década o dos, se agotan, entran en crisis y son reemplazados por períodos de turbulencias, estancamiento y crecimiento más débiles hasta el próximo ciclo expansivo.

Esta es la prueba que nos dejan los datos históricos:

Desde que se alza Estados Unidos como superpotencia mundial, ya numerosas tendencias de largo y medio plazo nacieron y se agotaron. Después de la crisis de 1929 y la Gran Depresión, por empezar desde un punto posiblemente similar por sus similitudes financieras, los mercados tuvieron que esperar hasta 1954 ¡25 años! Para volver a máximos en términos nominales.

La tendencia económica de largo plazo tras la Segunda Guerra Mundial fue el inicio del siguiente ciclo tras la gran depresión. Millones de soldados regresaron a casa, se casaron, tuvieron hijos, y crearon el baby boom. Se crearon áreas residenciales gracias a las nuevas redes de carreteras e infraestructuras ferroviarias . Y después de años, el sector privado podía volver a centrarse en la producción de bienes y servicios necesarios en tiempos de paz. Todo esto engendró progreso y una gran expansión, y desde 1.946 a 1.966 tuvimos un periodo de 20 años de tendencia alcista en los mercados de valores, con un 500% de ganancias.

Pero cuando el mercado llegó a 1966. El Dow Jones alcanzó en ese año los 1000 puntos, y no conseguiría situarse de forma permanente de nuevo por encima de esos 1.000 puntos en 16 años - hasta 1982. Los mercados estuvieron planos durante este período, pero perdieron terreno frente a la inflación. En esa época lateral y con turbulencias, no se corta la tendencia cíclica a largo plazo sino que se produce en siguiente ciclo. Durante ese período de 16 años tuvimos tendencias cíclicas de más corto plazo. Tuvimos cinco rallys alcistas con subidas entre el 25% y el 75%, y cinco mercados bajistas, incluyendo un descenso del 56% desde 1973 a 1974.

El comienzo del siguiente gran mercado alcista estructural fue en 1982. Impulsado por la tecnología y las finanzas, 18 años después, los índices generales habían subido más de un 1.000%. En los años 2000, el Nasdaq se situaba por encima de los 5.000 puntos, el SP500 por encima de los 1.500 puntos, y el Dow Jones cerca de 12.000 puntos.

Estos ciclos de largo plazo se siguen desarrollando hoy en día y una década más tarde, los tres principales índices mundiales están por debajo de esos máximos vistos en el 2000 solo levemente superados en el rally 2003-2008 producido tras el primer desplome 2000-2003 e inicio del nuevo ciclo de turbulencias en el que estamos.

Si la historia se repite, el actual mercado lateral y de turbulencias estructural iniciado en el 2000, probablemente tiene unos cuantos años más de vigencia. De momento hemos visto el segundo desplome 2008-2009 con su posterior rally 2009-2011.

El rally que comenzó en marzo de 2009 parece estar perdiendo fuerza como ya se constata en los últimos contextos de mercado analizados. Las subidas en este movimiento han estado entre las mejores de los rallys del pasado siglo. Sólo los de 1932-33 y 1935-37 tuvieron más fuerza. El primero vio como el Dow Jones se dobló en dos meses, perdiendo casi todo lo ganado para marzo de 1933. Desde esos mínimos, el Dow se dobló de nuevo para Julio, para posteriormente caer un 26% hasta Octubre de 1933. El siguiente rally de mercado bajista de mayor cuantía se produjo en marzo de 1935 hasta marzo de 1937, con un 135% en ganancias, finalizando con un colapso en el mercado del 56%.

Actualmente desde el año 2000 estamos de lleno en esta parte del ciclo turbulenta donde se ha agotado un modelo, estamos en crisis, se producen ajustes y cambios en busca de un nuevo modelo que pueda permitir una nueva expansión. Dentro de la duración de este ciclo posiblemente estemos a la altura de sus 3/4 partes, viendo los años transcurridos y estimando que probablemente los tiempos se reduzcan debido a la mayor tecnología y agilidad de acción, aunque podríamos tranquilamente estar por la mitad. Por tanto hay que desarrollar y afinar herramientas para el trading pensando en este contexto. Mirando los ciclos menores de medio plazo dentro del gran ciclo principal de estancamiento ya claramente constatado.

El siguiente gráfico que publica dshort el 20 de agosto, para analizar la volatilidad y las caídas superiores al 4% desde 1928, a parte de ser super interesante por mostrar los periodos de mayor turbulencia, nos sirve para ver de forma gráfica y clara lo comentado e incluir en él los ciclos. He marcado los ciclos de crisis y estancamiento con una ralla roja y los ciclos expansivos con una ralla verde. Queda claro en que punto estamos.

Otra teoría de ciclos, de base mas académica que apoyaría y daría validez a lo argumentado, citando a tres grandes analistas potenciados entre si, como son:

Nikolai Dmyitriyevich Kondratieff (1892 – 1938).
El ciclo de ondas de Kondratieff atraviesa cuatro fases diferentes, de inflación beneficiosa (primavera), estanflación (verano), deflación beneficiosa (otoño) y deflación (invierno). Debido a que el último ciclo de Kondratieff finalizó alrededor de 1949, hemos sido testigos de una inflación beneficiosa 1949-1966, de estanflación 1966-1982, de deflación beneficiosa 1982-2000 y de acuerdo con Kondratieff, ahora nos encontramos en el ciclo de deflación (invierno). Alec Oxenford publicó un artículo muy ilustrativo al respecto.

El siguiente gráfico, llega solo a 2002, no obstante ya marcaba claramente el inicio del ciclo iniciado en 2000. Es interesante por la perspectiva histórica en la que se engloba.

Joseph Kitchin (1861 – 1932)
Descubrió los ciclos que llevan su nombre en 1923. Estos ciclos intentan emular los ciclos de negocio y tienen una duración ideal de 42 meses, aunque esta duración puede variar dependiendo de la política fiscal y monetaria, fluctuando en longitud normalmente en base a ratios de Fibonacci.
Su filosofía se basa en el retardo en los movimientos de información que afectan a la toma de decisiones de las empresas comerciales. Su explicación es la siguiente: Las compañias reaccionan a la mejora de la situación comercial a través del aumento de la producción. Como resultado, al cabo de un de tiempo (entre unos meses y dos años) el mercado se encuentra “inundado” con un exceso de producto. La demanda disminuye, los precios caen y las mercancías producidas se acumulan en los inventarios. Se necesita por tanto reducir la producción. Sin embargo, el proceso de corroborar que efectivamente la oferta excede significativamente a la demanda, y la toma de decisión por parte de los empresarios de reducir la producción, necesita algún tiempo para llevarse a cabo. Estas demoras son las que generan los ciclos de Kitchin. Finalmente, una vez esta reducción se hace efectiva, se plantan las bases para el comienzo de una nueva fase de crecimiento.

PQ Wall (1931- 2009)
Desarrolló una teoría de ciclos en la que combinaba la onda larga de Kondratieff con los ciclos de Kitchin. Wall dividía el ciclo de Kondratieff en cuatro estaciones: primavera, verano, otoño e invierno, y cada una de las estaciones las dividía en cuatro ciclos de Kitchin, de tal forma que un ciclo de Kondratieff incluía un total de 16 ciclos de Kitchin.

Los ciclos de Kitchin se dividen a su vez en tercios “Kitchin Thirds”, cada uno de los cuales tiene una duración de entre 12 y 18 meses. Estos tercios se dividen a su vez en tercios y es lo que se denomina “Ciclos de Wall”, con duración aproximada de 4 a 6 meses. Estos ciclos son unos de los más importantes para los traders y se conocen más comúnmente como los ciclos de 20 semanas. Los ciclos de Wall se podrían volver a dividir en cuartos de Wall con una longitud ideal de 35 días. Creando así la gran familia de los ciclos, perfectamente sincronizados. Resumidos y organizados en la siguiente tabla.

Llegados a este punto, revisemos que las cuatro fases de este último ciclo de Kondratieff serían:

fase 1 (primavera): 1949 – 1966 (17 años)
fase 2 (verano): 1966 – 1982 (16 años)
fase 3 (otoño): 1982 – 2000 (18 años)
fase 4 (invierno): 2000 – ? (Esta última fase debería hacer suelo entre 2013 y 2020)

El siguiente gráfico, nos muestra el conocimiento de PQ Wall aplicado. Aunque publicado en 2009 es interesante por la situación de los ciclos. Y por mostrar que estamos en el último ciclo de Kitchin dentro de la última estación del ciclo de Kondratieff.

Dentro de este contexto macro, en el punto de la tendencia en el que estamos, centrarse en encontrar buenos valores va a ser la tarea mas difícil y objetivo principal para acertar en las siguientes inversiones.

Por tanto hasta nuevo análisis del largo plazo que constate el fin de este ciclo e inicio del siguiente, este va a ser el escenario de base principal a considerar.

Reflexiones y Vacaciones

2011-07-31T09:52:00.002+02:00

Es bueno hacer un alto en el camino y no caer en el frenetismo del mercado. Tanto problemas como oportunidades las hay y las habrán, estemos o no. Por tanto que cada uno marque sus propios tiempos. Mi tiempo de relax lo marco ahora. Veamos el contexto de mercado y a descansar.

Parece lejano el contexto de mercado visto el día 11 de febrero. donde se intuya el freno, incluso casi nos engaña (el mercado) en el siguiente análisis de contexto de mercado visto el día 20 de febrero. No obstante, SI fue freno y techo, como ya evidenció el análisis del contexto de mercado del día 06 de junio. Desde entonces, a bandazos y en lateral. Son ya 5 meses en los que ahora nos encontramos en la parte baja de este lateral. Con el último freno por abajo visto en el contexto de mercado del día 20 de junio incluso dejándose ver la coyuntura en el análisis semestral.

¿distribución y empapelamiento de gacelas? o ¿acumulación de tiburones?. Creo que no lo sabremos hasta que se rompa el lateral en cualquiera de las dos posibilidades. Y hay argumentos tanto alcistas como bajistas, lo que supongo nos mantiene en este lateral el cual no sabemos a día de hoy cuando puede terminar.

Que nos dicen ahora los gráficos:

SP500 en gráfico diario.
Dos largos hombros cabeza hombro invertido fallidos son los que constituyen el lateral.
La cuestión relevante en el gráfico diario es el apoyo de nuevo en la MM200. Posible punto de rebote de nuevo, aunque no hay que bajar la guardia hasta que se resuelva el lateral.

Respecto a Potenciales; el primero que dio señal desde que está el programa listo; Grifols. Está ahora a 15,24€ un +6,05% de rentabilidad desde hace 15 días. Parece de mayor importancia que el aguantar al alza aún con la última corrección del mercado en general. Le da mas credibilidad en cuanto a fortaleza.

Por encima de 14,50€ mantener. Próximo objetivo 15,70€ (resistencia1). Siguiente 16,10€ (resistencia2)

El sistema nos da un nuevo valor como potencial: ACCIONA.

El supersector al que pertenece Construction&Materials, parece estar de repliegue, lleva un trimestre entero continuamente a la baja. No obstante se encuentra próximo a la parte baja del lateral, lo que en principio indica posible rebote.

Por tener recorrido tiene, no ha logrado superar ni el 23,6% de toda la caída precedente, pura crisis. No obstante es relevante que esté consolidando por encima de la MM70. Le daremos un boto de confianza al sistema y el tiempo nos dirá.

Recogida de los frutos

2011-07-22T13:48:00.000+02:00

El toque en la MM200 ha servido para cerrar el trade. Impecable esta vez.

Ni en el momento de la compra se acababa el mundo, ni ahora con el acuerdo de los políticos se soluciona.

-SANTANDER: entrada 12-07-11 precio: 7,15

22-07-11: venta:8,14 +13,85% en 10 días naturales.

El gráfico lo dice todo. Para mi, el 50% del retoceso de fibonacci rebote y MM200 bajista primer freno. Lo que ocurra a partir de ahora ya es otra historia.

Potenciales alcistas en semanal 15-07-11

2011-07-16T15:36:00.002+02:00

Inauguramos nueva sección; He estado trabajando en un sistema screener, buscador de valores, al que he llamado potenciales alcistas. Este buscador nos indica que valores reunen las condiciones para seguir al alza en el mercado Español. Con temporalidad de medio plazo.

El mercado Español está flojo, y nos sale como potencial únicamente Grifols.

Veamos como está en el caso de Grifols el supersector al que pertenece:

Una vez superada la resistencia de la zona de 445, con fuerza y posterior pullback al frenar la cotizaión el fibo 61,8% de toda la caída anterior. Reanuda el ataque para su consolidación.

El gráfico del supersector es alcista y no parece que este sea el techo. Sino mas bien una oportunidad de compra ya que puede darse como en 2006 un periodo lateral en estos niveles, previo a rotura alcista en zona de 483.

Grifols:

Respecto a su sector, su cotización es de los rezagados y el nivel equivalente al 61,8% en grifols es el 50% y el soporte donde ha realizado el pullback ha sido la media de 20 junto a la de 200. Como vemos estos últimos meses la correlación con el supersector es casi idéntica. Y a logrado así desmarcarse de la tónica lateral del ibex. Cualquier acercamiento a la media de 20 semanal es zona de compra.

Desenfundando liquidez

2011-07-12T08:20:00.000+02:00

¿Me he vuelto loco? No.

Se acaba el mundo, la bolsa se derrumba, todos bajistas... en fin, mucho ruido.

Yo solo veo el gráfico, y me dice que es momento de comprar Santander. De aquí al viernes, entre este nivel y 7.
Con la publicación de los test de esfuerzo se verá si hay frutos.

Posible freno y rebote en el fibo 50% de medio plazo, y objetivo de la proyección del último movimiento cumplido.

Contexto de mercado - Nuevo semestre

2011-07-01T23:22:00.000+02:00

Poniendo en perspectiva el mercado e intentando responder a una simple pregunta. ¿donde estamos?

En el gráfico trimestral del SP500: A mi entender en zona de resistencia de largo plazo. Se ha encontrado freno en esta zona. La pregunta de si estamos en techo o en suelo no puede ser contestada ya que nos encontramos en plena zona de resistencia. Niveles 1320 - 1340. Estrecho rango de 20 puntos con alta actividad de negociación y que refleja muy bien la vela de indecisión que nos deja el segundo trimestre de este 2011.

mensual: Vayamos poniendo lupa;

Semanal:

Diario:

comentarios: Una confusión en largo plazo, con el dato positivo en el corto plazo al rebotar en la media de 200 sesiones. Situación que han sabido aprovechar los valientes. Tendencia alcista si se mantiene por encima de 1300.

Ibex: El eterno lateral algún día deberá ser roto. De momento en el largo plazo está dibujando un triangulo ascendente con esos insuperables 11000 como freno. Tendencia alcista por encima de 10300 y en plena formación de la figura.

Contexto de mercado - ¿pensando en liquidez?

2011-06-20T23:15:00.000+02:00

La estrategia de la Cuadruple hora bruja ha fallado, era de mucho riesgo si, pero estadísticamente podía ser. Pues bien, este vencimiento de junio ha preferido no seguir la estadística. Los valores, rebotaron donde debían, pero no hicieron el recorrido previsto. Nos engañaron. Y bien.

Nuestro valor elegido Indra, se pudo cerrar el viernes al mismo precio de compra. Es claramente una operación y una estrategia fallida. Mejor estar fuera del valor.

Veamos el contexto general: Supongo que es la ceremonia de la confusión que hay instaurada, que les está funcionando, en resumen; presión por aplicar un nuevo QE3, y por el otro Grecia. Son las excusas perfectas para hacer bailar al mercado. Mareando los indicadores y haciendo fallar las figuras técnicas.

Hay quien piensa en clave alcista, con sus argumentos, como los gráficos de McClellan. También los hay bajistas, como la encuesta de sentimiento de mercado de la asociación americana de inversores individuales. De hecho a estos dos datos quiero hacer reflexión. Los primeros ven divergencias alcistas, Un posible giro de mercado, y los segundos lo ven todo muy negro, donde el número de alcistas es el menor desde agosto de 2010. Pienso que sería posible, que busquen que todo el mundo esté seguro de ponerse corto y zas. Cacería de Gacelas y pezqueñines.
Mcclellan nos avisa, y las manos fuertes suelen seguir este indicador, considerado al estilo del MACD con prestigio y fiable, mas desconocido por el gran público que MACD y por ello mas usado por los fuertes.

En cuanto a la encuesta de mercado, si la mayoría está fuera es un buen indicador de suelo de mercado, ha de estar bastante próximo. ¿Pero nos fiamos de una encuesta?

El gráfico lo dice todo:

Rebote perfecto en el SP500 en la MM200 del gráfico diario.

¿Otra trampa del mercado?

Indra

2011-06-09T14:48:00.001+02:00

Es su momento. Toma estratégica cuádruple hora bruja. Compra a 13,66.

Cuádruple hora bruja de Junio 2011

2011-06-07T14:39:00.000+02:00

El contexto anterior descrito no es nada alentador para posiciones alcistas, por lo menos de medio plazo, no obstante veamos si hay alguna oportunidad de movimientos a corto plazo aprovechando la coyuntura de los vencimientos del próximo tercer viernes de junio, que nos permita alguna operación fugaz con beneficios.

Las estadísticas de datos pasados en los meses de junio precedentes tampoco invitan a grandes alzas. (En los últimos 20 años, junio sólo ha sido alcista el 35 % de las veces, peor mes del año, con media de bajada de 1,21% )

En estos vencimientos, puede que no se rompa esta estadística, no obstante, los que van a vender las acciones porque vencen, las van a querer vender lo mas altas posible. A demás pueden ser los mejor informados, grandes y con potencial tecnológico como para maquillar / manipular valores concretos al alza hasta dicha hora.

Observación 1: ¿Qué valores son los que acumulan mayores posiciones cortas?

Valor	Saldo Neto	Constituciones	Cancelaciones	∆ Día	∆ Semana	∆ Mes

PRISA	26.23%	0.41%	0.51%	-0.11%	-0.46%	0.01%
ABENGOA	17.89%	0.52%	0.1%	0.41%	0.83%	2.91%
B POPULAR	14.03%	0.14%	0.05%	0.1%	0.33%	0.98%
INDRA “A”	13.74%	0.06%	0.29%	-0.23%	-0.25%	0.78%
REPSOL YPF	13.64%	0.75%	0.02%	0.73%	1.19%	0.96%
GRIFOLS	13.43%	1.01%	0.22%	0.79%	1.94%	0.03%
BANKINTER	12.6%	0.04%	0.43%	-0.39%	-0.84%	-0.01%
GAMESA	11.45%	0.34%	0.22%	0.12%	-0.29%	-1.45%
B SABADELL	11.12%	0.02%	0.02%	0%	-0.2%	1.91%
FCC	10.82%	0.04%	0.02%	0.02%	-0.08%	0.89%
BBVA	10.01%	0.18%	0.09%	0.09%	-0.07%	-0.31%
BOLSAS Y MER	10.01%	0.07%	0.03%	0.04%	-0.01%	2.4%
OBR H LAIN	9.75%	0.12%	0.17%	-0.05%	4.98%	-0.39%
TELEFONICA	9.44%	0.11%	0.06%	0.05%	-3.09%	-8.33%
RED ELE CORP	9.1%	0.21%	0.27%	-0.05%	-0.12%	0.15%
IBERDROLA	8.93%	0.15%	0.05%	0.1%	0%	1.29%
SANTANDER	8.42%	0.09%	0.15%	-0.07%	-0.36%	-5.57%
SOL MELIA	8.25%	0.07%	0.25%	-0.18%	-0.55%	0.47%
ACERINOX	8.08%	0.08%	0.11%	-0.03%	-0.08%	-0.05%

Observación 2, tomamos como que los que mas posiciones cortas tienen, son los que mas volumen de acciones van a poner en el mercado en los vencimientos, y los que hipotéticamente querrán vender al precio mas alto posible sus tenedores, pero, ¿son todos bajistas?, por ello hay tanto corto se podría pensar. De hecho es una estrategia a contramano y con mucho riesgo, pero, no todo es lo que parece y en bolsa menos. Y entre ellos, veamos si acertamos alguno que encaje con la estrategia planteada.

Indra: Al igual que en el anterior trimestre, podríamos esperar zona de MM200 o Alcista de corto plazo para rebote.

Gamesa: En los anteriores vencimientos de marzo, estaba en zona de 6,70. Ahora se comienzan a reducir posiciones cortas, cabe esperar que quieran recuperar esta zona y que en estas dos semanas lo intenten llevar a 6,70 de nuevo. Zona de rebote 6,17.

Telefónica: A demás de los vencimientos, sobre acciones, también son sobre indices, y telefónica incide altamente en el ibex. Ya se estan cerrando muchos cortos. Cabe esperar que quieran vender por encima del precio del anterior trimestre, zona de rebote 16,20.

Santander: Al igual que telefónica tiene gran incidencia sobre el índice y también se están cerrando muchos cortos, zona de rebote, 7,85 - 7,80.

Contexto de mercado

2011-06-06T01:00:00.000+02:00

Desde el último contexto de mercado analizado en febrero, nada ha subido el mercado. Así que tenemos el freno y lateral con un apoyo en 1250 en SP500 y vuelta a frenar en 1346. La pauta plana. ¿Qué hace ahora? ¿Espera a su MM30? De momento solo podemos hablar de que ha sido freno, sin giro bajista de intensidad en el mayor mercado del mundo, aunque nada bueno apuntaba el BDI entonces, una descorrelación muy exagerada me hacia poner los pelos de punta.

Intentemos situarnos ahora:

VIX, En gráfico semanal, sigue bajo su MM50 y solo ha realizado una escaramuza hacia su MM200, un repunte del nerviosismo y la inestabilidad de forma fugaz. Lo suficiente para anclar el freno a los indices y comenzar el periodo de distribución. No obstante sigue baja, pero ojo, su MM200 es alcista y el RSI también. MACD en encefalograma plano.

En el gráfico diario se aprecia mas el frenetismo, indica que quiere romper la zona de 20. Lo que implicaría en caso de confirmarse, otro toque como mínimo a la zona de MM200 semanal, con su correspondiente repercusión a los indices. MACD y RSI son alcistas y solo queda que la MM200 diaria actúe como freno para poder mantener el lateral o la esperanza de las alzas en los indices.

SP500
Ahora el nivel clave como soporte de largo plazo indicado por el gráfico mensual, donde debe terminar la actual pauta o corrección está en 1228 en su MM70, nada descabellado de alcanzar si las cosas se ponen feas.

En el gráfico semanal las cosas se pondrían feas si pierde su MM30 y el soporte de 1250. Esta por ver por donde tira Don Mercado. De momento en plena pauta plana con los soportes mencionados y 1400 como 1er objetivo por arriba.

El gráfico diario con giro en la MM70 a la baja, indica que la próxima parada es 1250 a poco que la volatilidad haga lo previsto, mostrando a priori fuerte este soporte al confluir con la MM200.

MACD bajista a corto plazo y sin señales de giro, apoyaría de entrada la visita a 1250.

Ibex

¿Qué decir del ibex 35? poca cosa, débil y ancladito en su lateral. (17 meses de bandazos)

Supongo que lo que hay que preguntarse es cuanto tardará en perder el actual soporte del 38,2 del nivel de fibonacci si el mercado global está corrigiendo. Parece muy probable una visita a zona de 9700-9500.

Baltic dry index

Frenó su caída, pero la descorrelación sigue vigente y patente. El comercio mundial sigue muy débil y opuesto a los mercados financieros. Temo que tarde o temprano tenga su repercusión de forma mas seria para las bolsas, y lo indicado hasta ahora no es muy alentador.

ADS Business index

La evolución de los negocios en USA sigue en encefalograma plano, la FED no tiene argumentos para subir tipos o parar de tirar billetes desde el helicóptero. Lo que uno se pregunta es: ¿hasta cuando pueden seguir así?

Y la primera dificultad ya está encima de la mesa, el techo de endeudamiento permitido por el congreso de Estados Unidos ya se ha alcanzado. Este podría ser el hasta cuando, y una posible causa de mucho peso para tener las bolsas nerviosas. En este aspecto se presentan problemas y los focos de atención sobre la evidencia comienzan a fijarse en USA.

Ojo al dato:Estamos hablando de déficit fiscal y de deuda pública, pues bien, en USA: 12% y 100%, en España: 9% y 65%, y sin embargo, según Paul Volcker, España necesita más reformas para ver si puede seguir pagando su deuda, y los USA, sólo tienen "un pequeño riesgo de impago" ...objetividad ante todo...

http://www.google.com/hostednews/epa/article/ALeqM5g8vpKYBYij013uwB_L4PpGN0pLLw?docId=1542879

http://dinero.univision.com/economia-y-negocios/noticias-economicas/article/2011-06-01/republicanos-negaron-ampliar-techo-deuda-eu

http://www.expansion.com/2011/06/02/economia/1307037639.html

http://www.bolsamania.com/noticias-actualidad/pulsos/Moody-s-amenaza-a-Estados-Unidos-con-poner-su-i-rating-i-bajo-perspectiva-negativa--0720110603083339.html

Solo pensemos por un momento: La que se ha liado con el asunto de los problemas de deuda soberana en los países llamados periféricos Europeos es poca si lo comparamos con el verdadero follón que se puede montar si se asume la realidad de los problemas de los monstruos USA e Inglaterra.

Santander 1er toque a la bajista y venta.

2011-06-01T14:41:00.002+02:00

Tras tocar esta mañana 8,30 y girarse, opto por la venta satisfecho por este primer movimiento en el final del triangulo. Puede ser zona de problemas, así que al no seguir subiendo en un primero de mes, me hace ser cauteloso y hacer caja. Tiempo hay todavía para que resuelva en uno de los escenarios previstos. Y plantear otra operación.

-SANTANDER: entrada 25-05-11 precio: 7,77

01-06-11: venta:8,27 +6,44% en 7 días naturales.

Gráfico al finalizar sesión:

Santander y los triángulos de Samos.

2011-05-23T01:38:00.000+02:00

¿Como actuarían hoy Polícrates, Eupalinos y Pitagoras si operaran en la bolsa actual? ¿Puede ayudarnos la visión antigua de la matemática si volvemos a su esencia? ¿como actuaría Herón de Alejandría?

Seguramente pensarían que estamos chalados. Pero, y si su legado puede ayudarnos.... El chartismo se ha encargado de clasificar algunos movimientos bursátiles, con la geometría de los triángulos. El resto de la salsa son probabilidades, a tomar como el ensayo de Bernoulli: Exito o fracaso: Sale o no la operación en la dirección en la que hemos pensado.

Escenario A: en este momento Santander se encuentra en zona de resolución de un perfecto triangulo simétrico en el gráfico de medio plazo y en dos o tres semanas máximo tiene que definirse.
A.1: Alcista: Los triángulos son figuras de consolidación y continuación de la tendencia principal, y el hecho de que la hipotenusa del triangulo rectángulo inferior coincida con la línea de tendencia desde mínimos de 2009, define esta como la tendencia principal. La clave es el soporte de 7,80 esta semana.
A.2: Bajista: La hipotenusa del triangulo rectángulo superior, también coincide con la bajista desde máximos de 2010. Si bien podría terminar aquí y quedar en movimiento de consolidación, esta bajista ha mostrado mucha fuerza a la hora de frenar los precios y esta vez podría no ser diferente de las otras. Es mas, de momento el precio se encuentra en el área del triangulo rectángulo inferior desde que perdió los 8€. Esta parte bajista para el escenario A, dejaría el aspecto técnico deteriorado totalmente para este valor, con la posibilidad de volver a ver mínimos muy profundos.

Escenario B: Ignora la resolución del triangulo (ya sea alcista o bajista) y se mantiene en el rectángulo, este es el escenario mas consensuado sobre el medio plazo. Sin dirección definida y lateralidad con sus peligrosos bandazos. De hecho es lo que ha estado haciendo desde 2010. ¿por que no otro año mas?. Este escenario dejaría también el aspecto técnico del valor hecho trizas. Sin tendencia. (7 por abajo y 10 por arriba)

Posición:Hoy lo mas prudente es esperar a su resolución, y no operar en el valor, no obstante pienso que lo mas probable es que sea una buena zona de toma de posición alcista entre el nivel actual y 7,80 por abajo. Con objetivo mínimo a máximos (11€). Stop a la perdida de 7,60 y bajo ningún concepto estar por debajo de 7.

Telecinco - Mediaset España

2011-05-15T17:54:00.000+02:00

Actualización de gráfico después de dividendo y cambio de nombre del valor.

Recapitulando: Entrada a 8,44€ y cobro de dividendo de 0,244€ (2,89%) hasta ahora una inversión nada excelente. El stop debería haber sido aplicado en su peor extremo al perder la media de 200 diaria, y por coherencia con la entrada al perder 8,23. Esto hubiera evitado las actuales perdidas del 22%. (ahora queda valorar si aguantar o asumir estas dolorosas perdidas)

Entre tanto la compañía ha sido expedientada por competencia y también ha reducido sus beneficios un 20,5% en el primer trimestre. ¿ algún problema mas?

Gráfico de medio plazo: El desplome desde máximos de este año es intenso, y la proyección del h-c-h al actualizar dividendos, es (boila) el 61,8% del movimiento previo no resuelto. Zona de 6,10 - 5,98. último bastión de esperanza alcista. ¿zona de rebote?
En todo caso lo realmente grabe es que ha perdido la alcista que viene marcada desde los mínimos de 2009. Y he de reconocer que esto es lo que me ha pillado desprevenido, no lo esperaba para nada, es por ello que me ha vencido la batalla el mercado. Podría ahora tratarse de juego lateral entre los dos 61,8%, delimitado por el rectángulo marron y de duración impredecible.

Money management

2011-05-10T14:52:00.000+02:00

Siempre he considerado este blog como una auto-herramienta de registro y para aprender, en primer lugar para mi mismo. Mostrar la realidad de las operaciones, cuando gano y cuando pierdo, por ello el seguimiento de operaciones: ese apartado habla por si solo. En un camino donde cada vez intento analizar mejor y hacer mejor el trading como objetivo para hacerlo sostenible en el tiempo: tener ganancias como tónica general.

Pero hay unos puntos flacos siempre a pulir:

¿Qué pasa cuando un análisis falla?
Una muy buena respuesta la encontramos en el blog de Javier Alfayate. (experimentado y puesto al día trader)

Que sí… hoy ha bajado el Ibex, el CAC, el S&P, la rentabilidad del bono, la plata, el oro… sí, pero en el caso de errar en nuestros análisis, ¿qué es lo que tiene que actuar? el stop, la diversificación y el sentido común. Los sistemas ni se inmutan, mantienen sus posiciones como ya hicieron en otras fases complejas y complicadas. Sé de sobra que las correcciones hacen daño.. a mí me lo vas a contar… pero hayque aguantar y si las pérdidas superan lo estimado o asumible, se sale y vamos a por otra cosa una vez la cosa esté más calmada.

¿Parece obvio verdad? pues es lo mas difícil, asumir perdidas y vencer a tu ego lo primero. Lo segundo, mantenerte alerta si no se usan stops automáticos y ser rápido. De no tener voluntad de hierro y ser ágil en este punto, una mala operación se puede llevar por delante el trabajo de muchas buenas.

Un articulo muy interesante de Uxío Fraga (trader avanzado) pone los pelos de gallina cuando te das cuenta de lo obvio e importante que es tener cuidado. Y poner especial énfasis al ratio riesgo beneficio (Bº/Rº = |objetivo – entrada| / |entrada – Stop loss|)

Otro artículo muy interesante del maestro Carpatos nos advierte sobre lo importante del tamaño de la operación, y como siempre con buenos estudios que lo apoyan.

Tras esta pequeña reflexión cabe plantearse después de un error, como queda la operación y la cuenta de trading. Ser valiente y tomar la decisión lo mas ponderada y realista posible.

Telecinco

2011-04-14T00:40:00.000+02:00

Se ha complicado el gráfico a corto plazo, y la estrategia planteada como mas probable en la anterior entrada, ha fallado.

Se presenta la confirmación de h-c-h con proyección a 6,64€.

Amadeus IT

2011-04-13T23:09:00.001+02:00

Interesante figura chartista de doble suelo en el corto plazo. Hoy ha roto la línea clavicular, objetivo de la figura 15,08€. (5,75% desde nivel actual y un 7,56% desde el pull back en el caso que lo realice)

Indicadores alcistas.

TELECINCO - entrada.

2011-03-27T22:22:00.000+02:00

El movimiento de rebote viene desde la zona 8€ al tocar la directriz del canal alcista, y en esta última corrección nos ha dado oportunidad de compra.

Entrada 25-03-11 a precio:8,44

Semanal: La estructura de medio plazo es alcista, y en estos momentos realizando apoyo en su MM30 (8.43€)
En este gráfico semanal, se pueden apreciar la importancia de los niveles 61,8% de fibonacci. Marcando los frenos y rebotes. Así como la precisión de los canales. En esta estructura, el movimiento mas probable es que se dirija a la zona de 10,50€.

Diario: Abandonada la bajista acelerada del movimiento bajista previo y tras haber rebotado en su media de 200, ha ofrecido oportunidad de acumulación al frenar al tocar la MM20. Ahora tal como indican las proyecciones de fibonacci, es hora de ir escalando y venciendo resistencias, 8,58 y 8,70 para empezar en el corto plazo. La próxima 8,80 y 9,00 aparece mas fuerte. Una vez superadas estas dos zonas, el camino es zona de 9,40 y 9,50. y desde ahí el próximo objetivo de medio plazo 10,00 y 10,50.
Por abajo vigilar zona de 8,30 y 8,15.

Indicadores: MACD está dando señal de entrada, Willians esta iniciando movimiento alcista saliendo de sobreventa, volatilidad baja y se ha comportado peor que el ibex al ir al revés del índice en este último movimiento. Todos parecen indicar una reversión del movimiento.

Contexto de mercado - y si ....

2011-02-20T18:55:00.000+01:00

Estamos dentro del contexto anterior, en la parte alta. Pero....¿Y si no realizara la corrección? y el mercado va de verdad a un movimiento alcista nuevo.

Aunque piense que el escenario mas probable es el de la corrección al tocar 1346, y que hay que extremar la prudencia. Plantear el posible escenario contrario para estar preparados para los dos, puede ser interesante.

Si el mercado en este punto, muestra fortaleza y rompe al alza, tendremos que localizar valores dentro de él, de igual o mejor comportamiento, para mirar de acertar y acompañar el movimiento.

Sp500

ibex 35

Podría darse el mismo escenario que cuando luchó y superó los 9700 desde mitad de Mayo 09 a Julio 09.

La Banca, deberá estar en la subida, BBVA y Santander. Ya están aquí analizados y uno, nos ha dado plusvalías.

La idea sería formar una cartera de tres fuertes de aquí a final de año, o final de movimiento, con el que solo nos saque del mercado el salto del stop, de protección si es al principio (que no se cumpla el movimiento al alza) o el de protección de beneficios, stop dinámico para acompañar la subida.

1) Enagas.
Se encuentra al igual que el Ibex y el mercado en general realizando pauta plana en resistencias.
Le acompañan las medias móviles mejor que en la anterior ocasión. Si el mercado rompe al alza, Enagas es una de las candidatas a ser protagonista activa.

En diario, dos escenarios, niveles en puntos rojos como escenario bajista, puntos negros escenario alcista, en el que estaríamos ahora dentro, desde los dos apoyos del 28 y 31 de enero en el 61,8%del movimiento. Personalmente pienso que un buen punto de entrada es el apoyo que está realizando de nuevo en MM20 y el stop de corte de perdidas, estaría un 1% por debajo de la MM30. Primer objetivo 16,80 para equipararse a la posición actual del SP500.

2) Repsol.
Como un cohete, candidata a subida libre, o a caída monumental. Pero en el contexto de subidas ....

Da respeto ver el gráfico, y lo lógico sería esperar una corrección para entrar en zona de 23,20. Stop en la perdida de los 23.

3)Sol Melia.
Se encuentra al igual que las dos anteriores en la superación de resistencias de largo plazo.

En diario MM20 zona de entrada y stop 1% por debajo de MM30

Estos tres planteamientos son para el escenario de rotura alcista. Que de no producirse y caer el mercado desde el nivel actual, quizá aguanten mejor las caídas, pero en ese caso lo mejor sería estar fuera de mercado.

Por otro lado, el BDI parece reaccionar, aunque la divergencia sigue siendo notable. Mucha cautela.

Contexto de mercado - ¿Freno o rotura? en resistencias.

2011-02-06T18:41:00.001+01:00

El principal indice mundial SP500 a superado contra toda lógica el nivel 1230 mencionado en el anterior contexto de mercado y parece realizar una pauta plana entre este nivel y 1300, ligeramente superados a este cierre semanal. Mientras el ibex hizo lo previsto, giró en la bajista principal, aunque bruscamente. Situación que otra vez de forma brusca provocó un mini-rally que lo ha vuelto a situar donde estaba en octubre10. Luchando por los 11000, en una figura de vuelta en V realizada en el trimestre.

¿Y ahora? veamos si podemos situar el análisis en el contexto actual:

VIX
En el gráfico semanal se ve muy claro que la volatilidad esta en mínimos y ademas en zona clara de rebote. Lo que podría estar diciendo que nos encontramos en un techo de mercado. Periodo de distribución.

En gráfico diario se comienza a apreciar por MACD el giro. El mercado comienza a mostrarse inestable. RSI muestra que esta situacion de suelo de volatilidad y pauta plana en techo de mercado puede aún prolongarse unos días.

SP500
Concordando con el análisis del VIX, el SP500 esta realizando una pauta plana en zona de máximos y resistencias.

En gráfico mensual la pauta plana todavía no se aprecia y parece no tener freno hasta 1320, de ahí si se cumple lo que comienza a indicar, tiene zona de giro hasta 1220 en caso de que la tendencia siga manteniéndose alcista.Si no se pierde este nivel, los indicadores mejoraran y se estará preparado para el siguiente objetivo en zona de 1430, si no, estaría latente el verdadero inicio de un nuevo ciclo bajista con primer objetivo 1150, segundo 1110 y freno y rebote en 1077.

El gráfico semanal, nos indica que el objetivo siguiente es 1346, esto indica que podría superar los 1320 y al alcanzar objetivo, realizar la corrección. Cuidado porque entre 1320 y 1346 sería zona de caza para pezqueñines y gacelas.
En esta perspectiva ya comienza a verse la pauta plana. Actualmente de 4 semanas con una figura candlestick de continuación alcista al estilo del apoyo realizado en noviembre10 en el primer toque a la resistencia 1230 y el apoyo en la MM200.

Ibex35
En gráfico mensual: Poco mas que añadir de lo dicho en el principio, figura en V brusca y de nuevo freno en 11000, no obstante la "parte buena" es que ha superado la primera bajista acelerada y se ha situado por encima de su MM20 con giro alcista y la "parte mala" que se enfrenta a la vez a la cota 11000 y a la segunda bajista. Lo que podría provocar otra vez un revulsivo al estilo de octubre-noviembre10 pasado, ya que el cruce es técnicamente muy parecido en gráfico mensual.

En gráfico semanal se ve mas claro el freno en 11000 y su permanencia en el lateral producido entre los niveles fibonacci 61,8 y 23,60 del movimiento alcista anterior. Donde ahora está situado en la parte alta.

Baltic dry index
Lo que realmente me sorprende y alerta es la descorrelación entre BDI y mercado, tradicionalmente bastante equivalentes.
Una de dos, o el comercio mundial crece o la hostia que se meterá la bolsa será de campeonato. Nivel claro mencionado en gráfico mensual del SP500, 1077 como mínimo.

ADS Business index
Tampoco sustenta las subidas el ADS permaneciendo lateral en el tiempo y bastante plano. La evolución de los negocios no es para tirar cohetes. Mostrando el estancamiento en la economía USA. Este gráfico explica porque se mantienen las medidas de estimulo excepcionales en forma de bajo interés y en cantidad de dinero circulante.

Conclusión: Alerta máxima por la descorrelación entre economía real y bolsa en posible techo de mercado. Tarde o temprano estas descorrelaciones se pagan caras.

BBVA - venta - actualización de gráfico.

2011-01-19T14:48:00.000+01:00

Superado el objetivo inicial marcado en la entrada, donde la evolución ha sido diferente a la prevista A, se a producido el escenario B, y una remontada digna de un chicharro imprevisible. Por tanto y visto el escenario actual, opté por aplicar sentido común y tomar beneficios. Ya que, no me creo esta una subida consistente. Y el indicador principal que nos lo muestra es el de entrada de mano fuerte: Siguen saliendo y la vorágine alcista ha sido producida por los pequeños y una elevada volatilidad, combinación un tanto explosiva y peligrosa.

El resultado ha sido:

-BBVA: entrada 02-01-11 precio: 7,52

10-01-11: cobro dividendo: +1,20%

18-01-11: venta: 8,60 +14,36%

rentabilidad total:+15,56% en 16 días naturales.

Actualmente, técnicamente se encuentra en zona de freno. MM30 bajista en semanal y M200 en diario. Esto unido a la no entrada de mano fuerte marcada por koncorde y el crecimiento de la volatilidad, hace cuando menos extremar la prudencia. Aunque MACD esté dando entrada.

Contexto de mercado - comenzando año y década.

2011-01-03T23:16:00.001+01:00

Por increíble que parezca, la correlación de los indices está totalmente rota, unos hacen máximos y otros están rozando soportes críticos. Todo por la crisis de deuda que ha estallado, por ahora en la llamada periferia Europea. Y el ibex se ha llevado la palma.

Pero.... ¿alguien se ha parado a pensar si sus ilustres USA podrán pagar su deuda? Supongo que forma parte del despiste, pero tarde o temprano la realidad acabará imponiéndose.

Alguien si comienza a hablar claro, nuestro querido Carpatos ha hecho a mi entender una excelente reflexión al respecto y ha publicado lo siguiente:

Veamos ahora un artículo de Javier M. Esteban Quebrada, poniendo los puntos sobre las íes, en esta crisis de deuda. El año ya ha empezado con nuevos ataques de la prensa de Reino Unido contra la zona euro. Ya saben mi opinión, nosotros estamos mal y hemos hecho las cosas muy mal, ahora se están tomando medidas duras para arreglarlo, pero la verdadera fase III de la crisis de deuda será cuando los mercados dejen de marear la perdiz con los periféricos y ataquen a la verdadera madre de la crisis: la deuda anglosajona. Veamos la opinión de Javier:
De vez en cuando me gusta pasarme por la web del Reloj de la deuda USA, para ver como andan las cifras, y en esta ocasión me he fijado que han añadido una página con las deudas de otros países.
De momento USA, como se puede ver en el primer gráfico, sigue con paso firme camino de los 14 trillones de dólares (billones nuestros) y no parece que vaya a parar en esa cota, sino que como Buzz Lightyear de Toy Story quieren llevarla “hasta el infinito y más allá” y aquí no pasa nada.
Aprovechando la segunda tabla con las deudas de otros países, vamos a repasar algunos de los datos, que cuando menos resultan llamativos, y ponen en cuarentena la “versión oficial” (la que a ellos les interesa) que nos repiten machaconamente los medios anglosajones.
Empecemos con el primer gráfico, el de la deuda USA.
Lo primero que llama la atención es la deuda nacional en sí, que ya casi está en los 14 billones, pero es que si miramos la deuda total está por encima de los 55 billones.
Llamativos también resultan los datos por ciudadano y por contribuyente, 44.755 y 125.900 dólares en el caso de la deuda nacional y 178.427 y 680.629 si tenemos en cuenta las deudas totales. Desconozco el sueldo medio del americano, pero con los criterios actuales ¿daría alguien una hipoteca por importe de 680.629 dólares a un trabajador que cobrara la media americana?… Ahí dejo la pregunta
Otro dato. Hay poco más de 311 millones de estadounidenses y más de 43 millones de vales de comida, es decir, que casi el 14% de los americanos necesitan de la limosna de su Gobierno para comer, ¿de verdad alguien se cree que el paro real está rondando el 10%?.
En la misma página nos dan la respuesta, desempleados oficiales 15.390.000, desempleados 26.200.000, lo que da un número de desempleados haciendo una regla de tres del 17% (a fin de cuentas no es tan distinto de nuestro 20%).
Podría seguir, pero me voy a quedar solo con otro dato, en la última fila… “Compromisos sin financiación USA” ¡¡¡112 billones!!!. Ya puede tirar Bernanke de impresora, que no se de donde van a salir salvo que lancen una OPV en Raticulín.
Pero vamos con la deuda del resto de países, que también tiene miga.
A nosotros nos están demonizando y atacando teniendo una deuda sobre el PIB del 61,67 % y resulta que USA la tiene del 66,41%, Reino Unido del 89,38%, Francia del 88,04% y Alemania del 83,17%. Ya se, ellos tienen una economía más sólida y bla, bla, bla, pero me sigue pareciendo llamativo el diferencial que nos están aplicando.
Puestos a comparar, vamos con una prueba de agudeza visual, ¿a quién se parecen más los datos de Irlanda, a los de España o a los del Reino Unido?. Pues ahí está, con un ratio de deuda externa sobre el PIB del 431 % y Triple A como un campeón.
Pero puestos a calcular, ya que tenemos las cifras USA, sale un ratio de deudas totales USA sobre el PIB del 378%, ¿verdad que la AAA parece una broma pesada?.
Al menos en Europa, sobre todo en los países en problemas, se han empezado a tomar medidas severas para corregir los desequilibrios, ¿qué están haciendo ellos, a parte de imprimir dinero de la nada, para arreglar las cosas?.
Por no alargarme más, termino dando mi opinión. Creo que estamos ante una impresionante campaña de marketing para distraer la atención desde los medios anglosajones, con medios como el Financial Times a la cabeza. Necesitan poner el punto de atención en otro sitio, porque si alguien mirara con detalle las cuentas y las perspectivas de UK y USA echaría a correr.
Las deudas USA son como un enorme agujero negro que se lo traga todo y nada se está haciendo para disminuirlas. Se está confiando todo a una salida de la crisis que, de momento, yo no veo por ningún sitio.
Para resolver un problema lo primero que hay que saber es su origen. En nuestro caso el problema fue un exceso de deuda, así que mientras eso no se corrija no acabaremos con la raíz del problema. Podremos salir en falso de esta crisis (o no), pero en ese caso solo se estaría engordando la siguiente que sería aún más demoledora que esta, con los estados hiperendeudados y sin poder aplicar las medidas de gasto que han usado en esta última, que por cierto, para lo caras que han salido han servido de bien poco.
Pueden encontrar todas las tablas de acompañamiento en este enlace:
http://opcionesyfuturos.net/%C2%BFde-verdad-estamos-tan-mal.html

Y una opinión personal:Quizá se empieza a apostar mas por la seriedad de Europa que por la desfachatez Americana. Esta semana tenemos visita oficial de China a nuestro país: LI KEQIANG

Trabajemos de la mano

China considera a España un líder mundial en informática, turismo, servicios bancarios, energía renovable y agricultura moderna, afirma su viceprimer ministro. Y tiene plena confianza en el mercado financiero español

La cita clave es esta:

China apoya las medidas adoptadas por España para el reajuste económico y financiero, con la firme convicción de que conseguirá la recuperación económica general. La parte china está dispuesta a explorar junto con su contraparte española cuantas modalidades de cooperación sean positivas y efectivas. Siendo China un país inversor responsable de largo plazo en el mercado financiero europeo y particularmente español, tenemos confianza en el mercado financiero de España, lo que se ha traducido en la adquisición de su deuda pública, acción que proseguiremos en el futuro.

Aunque también me ha parecido esta otra interesante.

Si cada uno de los 1.300 millones de chinos consume una botella de aceite de oliva y disfruta de unas copas de vino, probablemente no alcanzaría para ello ni siquiera toda la producción anual de España. Si cada año tan solo un tanto por ciento de los chinos realizan un viaje turístico a este país ibérico, todos sus hoteles estarían llenos hasta el tope todos los días. Asimismo, los chinos formarán parte de los clientes de mayor peso para los sectores españoles de transporte, telecomunicaciones, banca y seguros.

Aunque los datos son los datos:

Sp500: Rompiendo resistencia de largo plazo MM70 tan mencionada en este blog. Pues en contra de todo lo que parecía, la ha superado. ¿Y ahora que? será buena o será falsa ..... de momento ahí está y esta vez apoyada por el giro al alza de su MM20.

Veamos la descorrelación total que hay con el Ibex: Nos quedan algo lejos los 12000 equivalentes...

Santander - situación

2011-01-03T22:05:00.000+01:00

Muy parecida situación técnica a la comentada en el anterior análisis del BBVA.

Largo plazo: Se aprecia un amplio soporte, que ha funcionado sobre la zona de 7,10 - 7,20. Ahora está próximo.

Medio plazo: Al igual que su homologo y competidor, ya es claro el canal bajista de medio plazo, bien perfilado en 2010. Demasiado. Este gráfico nos muestra que justo ahora, a demás de no estar muy lejos de los niveles mencionados en el gráfico de largo plazo, nos encontramos en que está en su caso en zona del 50% del retroceso de toda la subida previa. Nivel donde lleva titubeando 5 semanas, incluso con amago de buscar los 7,20. No obstante con freno en resistencia de 8,30, nivel aparentemente duro de roer. Antes de poder atacar la siguiente zona de 8,80.

Corto plazo: Hoy ha encontrado freno en la bajista acelerada, y en el nivel actual tiene un potencial hasta soporte de 4,30% y un -2% a soporte. El stop estaría situado sobre 7,70 en perder el nivel 50% mencionado en caso de entrada a corto plazo. No tardarán mucho en definir movimientos algo mas claros ambos bancos.

BBVA - situación.

2011-01-02T14:19:00.001+01:00

Después de un complicado año 2010 donde la banca en general y en este caso BBVA en particular se han comportado como vulgares e impredecibles chicharros, veamos si somos capaces de situarlos objetivamente. Hasta ahora en 2010 me ha sido imposible. Quizá la cosa cambie...

Largo plazo: Se aprecia un amplio soporte, que ha funcionado sobre la zona de 6,70 - 6,80. Ahora está próximo. No obstante hay que tener presente que podría tocar el nivel 6,45 al ser el precio de la última valoración de la entidad para canjear dividendos en acciones.

Medio plazo: Ya es claro el canal bajista de medio plazo, bien perfilado en 2010. Demasiado. Este gráfico nos muestra que justo ahora, a demás de no estar muy lejos de los niveles mencionados en el gráfico de largo plazo, nos encontramos en que está en zona del 61,8% del retroceso de toda la subida previa. Nivel donde lleva titubeando 5 semanas, incluso con amago de buscar los 7. No obstante con freno en resistencia de 8,20, nivel aparentemente duro de roer. Antes de poder atacar la siguiente zona de 8,50.

Corto plazo: En niveles actuales un poco indefinido, a medio camino entre soporte y resistencia.
Desde la actual zona de 7,50, donde tendrá que vencer la bajista acelerada justo en su cruce con el soporte donde se halla.

Posible escenario A: Desde este nivel, vence la bajista acelerada y se encamina hacia 8,20, potencial 9,33% alcista. Stop 7,40

Posible escenario B: No vence el nivel actual y busca apoyo en los soportes de largo plazo. Como el movimiento producido entre el 22 de noviembre y el 10 de diciembre.

En principio me inclino por algo parecido al escenario A ya que tenemos la MM20 cruzando al alza a la MM30 justo en la bajista acelerada. con lo que se podría producir un movimiento hacia 8,20 y de no superarlo si buscar entonces los soportes de largo plazo. Aunque el dato contradictorio en este escenario es el MACD que parece cortar a la baja. Será cuestión de estar atentos y tener presente el riesgo.

Balance de operaciones 2010

2011-01-01T18:41:00.000+01:00

La mejor forma de ver si un sistema de analis funciona, es haciendo balance y ver si pierde o gana con sus operaciones, este año 2010 ha sido complicado, cosa que no exime compasión para el balance final.

Vamos a filosofar un poco para comenzar. Moustafa Belkhayate es un trader atípico. Poco conocido en el gran circuito de superestrellas pero mucho entre los que gustan de la filosofía en el trading y de los que ven esto como algo más que destrozar al contrario y sacarle todo el dinero posible, que es la visión de más de los que usted se cree. Moustafa Belkhayate es gestor de fondos de inversión y dada sus peculiaridades tiene el calificativo de trader filósofo, filántropo y para algunos de visionario.

Hace tiempo leí un trabajo de él que me impresionó. Sobre todo una frase que decía: "Ningún sistema de trading le funcionará si no aplica el Money Management". Según este trader, una estrategia correcta debe tener un 70 por ciento de Money Management y un 30 por ciento de estudio técnico, por decirlo así. Yo no sé si el porcentaje será correcto, eso es muy difícil de estimar, pero desde luego vamos a partir de una base de la que ya les he hablado muchas veces. La piedra filosofal de los sistemas no existe. Es inútil que usted, querido lector, pase horas y más horas buscando enormes complicaciones teóricas a su sistema para conseguir algo perfecto, algo que no falle nunca, algo que siempre le dé dinero y usted se pueda ir con una caña de pescar a vivir la vida. Eso no es posible, hay que trabajar mucho, pero mucho, aprender cada día .

Belkhayate ha repetido hasta la saciedad que no hay sistema perfecto, pero que además, y aquí está la clave, el sistema perfecto se basa en mejorarlo: No mediante más formulitas e indicadores que nos digan las entradas y las salidas, sino en money management. Es decir, en técnicas de gestión del dinero, en determinar con cuántos contratos se entra y se sale en cada ocasión, en determinar cómo diversificar, algo importantísimo, por ejemplo.

Por intereses comerciales está muy extendida en todo el mundo y sobre todo en EEUU una filosofía: usted o yo inventamos un sistema, todo lleno de formulitas estupendas y nos bastará con entrar en el mercado con un sólo contrato de un determinado futuro, además con muy poco dinero en el bolsillo, prácticamente las garantías peladas y nos retiramos. Por intereses comerciales esto se fomenta mucho en EEUU, usted le interesa al intermediario porque genera comisiones, verá cómo siempre el sistema que le recomiendan opera muchísimas veces, a veces varias en el día, porque si no es así, no hay negocio y además se lo pondrán fácil, no hace falta que ponga dinero, el sistema es tan perfecto que con las garantías sobra.

Pero el mundo no es así, como decía un analista español muy respetado, para entrar en el mercado lo primero que hay que tener es algo de dinero, si no se tiene mal empezamos, mínimo las garantías más tres veces las pérdidas o acabamos de poner el primer cimiento de la ruina. Luego no vale lo de un contrato, tenemos que diversificar y si no tenemos más remedio y sólo podemos entrar con uno, apliquemos todos los sistemas a la vez que podamos sobre ese contrato e intentemos aplicar todas las técnicas de money management que podamos.

Pero volvamos a ese trabajo que les comentaba antes que tanto me gustó de este trader. En el mismo contaba dos historias, entre otras, y muy conocidas y comentadas en muchos otros sitios, muy reveladoras que les voy a resumir, comentar. La primera era la de Richard Dennis y sus célebres tortugas.

Richard Dennis, uno de los más célebres CTAS o traders en futuros de la historia de EEUU, que ganó una fortuna en los mercados y que se hizo millonario partiendo de cero, en 1984 hizo una apuesta con su amigo William Rckhardt. Era la siguiente: Ser capaz de enseñar su método de especulación a personas que no eran expertas en finanzas en 15 días y además terminarían ganando dinero. LLegó a poner un anuncio en el Wall Street Journal y realizó el experimento. Un año después esos traders eran muy famosos en EEUU y "Los tortugas" como siempre se les llamó pasaron a la historia. El método era y es muy sencillo, aunque no se sabe exactamente su composición pues sus miembros juraron guardar silencio, sí que se sabe que se basa sobre todo en el money management y que presta mucha menos atención a los modelos de entradas y salidas. Por ejemplo, se sabe que está prohibido entrar con más del 2 por ciento en una operación, que cuando se gana se aumenta la exposición y que cuando se pierde se disminuye. Los tortugas siempre han tenido una filosofía: ¿Cuánto invertir? Nunca cómo y dónde. Siempre la filosofía ha sido no perder dinero y cuando eso estaba claro si se podía ganarlo. Tomemos nota, nuestro sistema es indiferente que gane poco, si es capaz de perder poco a largo plazo terminará dándonos dinero, mientras a su alrededor verá montones de traders convertidos en estrellas fugaces que ganarán mucho en unos meses y lo perderán todo a largo plazo.

Vean esta otra experiencia que contaba Belkhayate. Ralph Vince llevó a cabo un experimento interesantísimo que se cuenta en multitud de libros sobre trading. Convocó a 40 ingenieros de todo tipo, no sólo gente relacionada con los mercados, había de todas las ramas y les propuso jugar a este juego con 10.000 dólares imaginarios.

Se podía jugar 100 veces, con una ventaja de salida del 60 por ciento de ganar y el 40 por ciento de perder. Si se acierta se gana la apuesta, si se falla se pierde la apuesta. Fíjense en una cosa, imaginen que esto es un sistema de trading y que usted tiene ese porcentaje que ya le advierto es muy difícil tenerlo, pocos sistemas sobrepasan el 60 por ciento de aciertos, siempre que tenga un ratio media ganado cuando se gana partido media de lo perdido cuando se pierde decente, decente y cercano a dos que es lo mínimo.

Creo que por la definición del juego lo lógico sería que se ganara casi siempre, ¿no les parece? Tenemos el 60 por ciento a nuestro favor y cuando perdemos lo hacemos en igual cuantía que cuando ganamos, esperanza matemática positiva, perfecto. Pues bien, el experimento terminó con 2 ingenieros ganando y 38 perdiendo, es decir, el 95 por ciento perdiendo, el mismo porcentaje de gente que entra en futuros y termina perdiendo según las duras estadísticas de EEUU.

¿Por qué perdieron casi todos los ingenieros? Por la cuantía de las apuestas, lo dejaron todo en manos del azar, no utilizaron el money management y consiguieron lo más difícil teniendo las matemáticas a su favor terminaron perdiendo. En el mercado y en un sistema sería igual.

Querido lector, la clave no está lejos de usted, está en usted mismo, el sueño es posible, usted mismo lo puede conseguir casi sin ayuda de nadie y por sus propios medios, pero el camino no es estudiar y estudiar esta media y la otra, que si entro con un filtro de esto o lo otro. Por supuesto, eso es importante también, pero es sólo una parte del juego, lo más importante, además de tener dinero, claro está, es precisamente cómo administrar ese dinero. Las entradas y las salidas son más difíciles de lo que parece y más en este mercado que cada vez se parece más a un casino, aunque si juega con ventaja matemática con su sistema por pequeña que sea y trabaja duramente, el money management tiene la clave del éxito, que por supuesto no le convertirá en millonario en cuatro días, eso son fantasías, algunos lo consiguen, pero no hay que aspirar a eso rápidamente o corremos el riesgo de quedarnos por el camino como muchos otros más.

No obstante y a pesar de todo lo dicho, prudencia, mucha prudencia y no crean en el vellocino de oro, hasta el propio Richard Dennis, el descubridor de los tortugas y que tanto dinero ha ganado ha tenido rachas de pérdidas importantes que le han supuesto muchos problemas e incomprensiones con todos que han tenido que cesar en el trading. Y ojo, no lo critico con esto, al contrario, le admiro desde que empecé en esto, y ya quisiera yo llegarle a la suela de los zapatos en los mercados y en su sabiduría de los mismos, simplemente quería destacar que él, como todos los operadores, también tienen malas rachas, como nosotros las tendremos y que serán muy duras, si no estamos preparados para ellas estaremos eliminados. La piedra filosofal no existe.

Dicho esto y siendo consecuente y con humildad, veamos los resultados de las operaciones publicadas en el blog en el año 2010.

Primero, unas consideraciones sobre el método swing trading aplicado. No es un método intra-día, aunque busque el mejor momento del día para entrar y para salir. No es un método a largo plazo, aunque intenta tener en cuenta la situación del mercado a largo, medio y corto. No es un método a medio plazo, aunque algunas operaciones se mantengan semanas o incluso meses. Si es un método a corto plazo, donde se intenta entrar y salir en las oscilaciones del mercado. Estaría bien enfocado a medias entre días y semanas según la estrategia y objetivos.

Tampoco es un método para operar continuamente, sino solo en los momentos creídos oportunos. Por eso no es de estrañar pasar tiempo largo sin invertir, o invertir solo en momentos puntuales. Y por supuesto es un método en proceso de aprendizaje continuo, que intenta estar fuera de la vorágine de confusión y nerviosismo de la formula de casino que intentan inculcarnos desde el interesado mundo secundario, que vive principalmente de las comisiones y no de sus inversiones. Por ello, intentamos ante todo tener sentido común y ser objetivos. Cosa nada fácil.

Por otro lado, las operaciones vertidas en este blog, son conocimiento y experiencia personal vertidos gratuitamente sin ningún otro interés que el deber moral de compartir conocimiento con los demás, para poder compartir y ayudar a quién busque este tipo de conocimiento. En ningún caso son ni pretenden ser recomendación o intento de ellas. Nadie mejor que usted mismo puede manejar su dinero, tenga esto claro y busque el conocimiento y altruismo moral en usted mismo. Ahí esta la clave, en usted mismo. No se deje engañar, conozca los riesgos y actué en consecuencia.

No importa lo que haga el mercado en 2011, nos bastará con tener claro que hacer nosotros como individuos según se comporte el mercado. Así que voy a pasar de decir lo que pienso que hará el mercado en 2011 como ahora esta de moda publicar por todos sitios, porque sinceramente no tengo ni idea. Simplemente intentaré sincronizarme con él, mediante los contextos de mercado que voy publicando periódicamente.

Veamos pues los resultados del año:

Teniendo en cuenta que las inversiones han sido en el mercado continuo español y el ibex, y que no ha sido un buen año para este. El ibex ha perdido en 2010 un 17,43%, Siendo el peor indice de los principales Europeos. En este contexto, nuestras inversiones han superado ampliamente al mercado, teniendo una media de beneficio de: +7,27% por operación con once operaciones realizadas, también por encima de la renta fija o de los bonos. Por lo que la consideración global del año, es positiva, ha valido la pena invertir en el mercado bursatil y hemos salido victoriosos por esta vez. No por ello vayamos a perder el norte, hay operaciones que hubieran podido salir mejor. Y hay que ser conscientes de ello. Cautelosos y humildes.

Total de operaciones abiertas y cerradas. (concluidas) 11
operaciones con perdidas. 3
Máxima perdida: -3,78%
Operaciones con ganancias. 8
Máxima ganancia: 22,56%
Media de días de exposición al mercado por operación: 25,64
% de perdidas en el total de operaciones: -7,79%
% de ganancias en el total de operaciones: 87,72%
% medio por operación: 7,27%
relación riesgo rentabilidad: 1/11
relación fallos / aciertos: 27,27 / 72,72

Estas son las cifras, y es lo único que ampara o desmonta un análisis. Lo único que da prestigio o se lo quita, lo único real, lo único que indica la capacidad de hacer crecer o decrecer el capital. El resto es opinión.

Así pues queda medido el blog y el sistema en 2010. Y esperamos seguir en 2011 no sabremos si con estos resultados, mejores o peores, esto será cuestión de estar ahí y seguir aprendiendo.

Feliz entrada de año y década a todos.

ODB Swing Trading

Gas Natural, venta en final de año.

2010-12-31T20:29:00.000+01:00

Después de que frenara en las inmediaciones de la MM200 y falsa rotura de la resistencia 11,60, parece agotado el movimiento iniciado en esta operación, por ello, le puse orden condicionada a 11,60 al tercer día de caía, que por suerte, alcanzó al rebotar en la MM20. Ganando un 8,41% justo en el último día del año.

Por cuestiones de tiempo en estas fiestas no he podido actualizar el blog, pero les dejo los gráficos de ambos días. El de la decisión y el de la operación.

El 27 el MACD ya marcaba final del movimiento, justo este día dió señal. El resto de indicadores también indican giro, i el Rc marca que se está comportando mejor que el ibex, este último periodo, pero no es significativo porque el ibex está kao.

En el gráfico diario vemos claramente el giro al ser el tercer día de caída, el día 27.

Veamos ahora los últimos gráficos del año:

Gas Natural - Estrategia.

2010-11-11T01:19:00.000+01:00

Gas Natural, esta consolidando el soporte del 61,8% del retroceso desde toda la subida previa y en la parte baja del largo lateral, desde hace 6 semanas, mostrándose como clara zona de acumulación. He optado por entrar en este valor a 10,70€.

Gráfico diario,
Se aprecia como a dejado atrás la linea bajista acelerada. La MM20 a cortado al alza la MM30 y está dibujando una figura chartista de triangulo ascendente con proyección a 11,50€, lo que daría pie al encontrarse en zona de soporte, al inicio de una tendencia alcista.

Indicadores, MACD en señal alcista y comportandose mejor que el ibex desde octubre.

Actualización gráfico Telefónica después de dividendo - estrategia, en vigilancia

2010-11-11T00:39:00.000+01:00

Después del segundo dividendo del año, el que nos permite acumular a nuestro precio de entrada de 16€, un 8,12% de rentabilidad por este concepto en 2010. Vamos a ver como queda el gráfico.

Mensual - Largo plazo.
Vemos que la tendencia principal de largo plazo sigue intacta alcista, acercándose a la parte superior del canal y a la resistencia de máximos. Esta tendencia sigue alcista mientras respete el amplio canal.

Semanal - medio plazo
Dentro del canal alcista principal, desde mitad de junio que viene desarrollándose una alcista acelerada, funcionando a la perfección como punto de apoyo en la escalada. El dato preocupante se produce esta semana, aunque no de forma definitiva porque estamos a miércoles y faltan dos días de cotización para el cierre semanal, pero si cabe estar alerta porque esta siendo rebasada y de perderse los próximos puntos de apoyo estarían en zona de 16,60€ y eso ya es una corrección importante.

Diario - corto plazo
Desde mitad de octubre, está mostrando una pauta plana, que podría tratarse de un techo en fase de distribución (recuadro), pero lo mas preocupante es que se han perdido la MM20, MM30 y la línea de tendencia acelerada, a la vez que la MM20 se está dando la vuelta. Esto, lo interpretaría como agotamiento a corto plazo y posible giro hacia buscar apoyo en la zona de 16,60€ mencionada anteriormente en el gráfico semanal. Mañana con la presentación de resultados, si es positiva, podría anularse esta señal de perdida de la línea de tendencia acelerada, pero cabe considerar ya seriamente la toma de beneficios en esta operación abierta desde Mayo.

Indicadores, gráfico diario, El MACD viene indicando el giro. Y Williams está marcando sobreventa, lo que podría dar el rebote propicio para la venta.

Contexto de mercado - ¿funcionará la cruz de oro?

2010-10-24T22:25:00.000+02:00

Otra vez vuelven a hablar por todos sitios del cruce de medias, la de 50 con la de 200. Esta vez en clave alcista. ¿será esta vez la buena? incluso le llaman el cruce de oro, pero.... y si vuelve a fallar y no son mas que falsas señales provocadas por el lateral... veamos el análisis.

De hecho los indicadores están muy sobrecomprados y el MCD está dando las primeras señales de giro, podrían estar indicando un techo de mercado.

VIX . seguir atentos al posible giro.

SP500

En semanal uno mira el gráfico y uff, h-c-h-i funcionando, podría pensarse que los razonamientos anteriores son de loco, pero al ver lo cerca que estamos de resistencias mayores de nuevo, me inclino para tomar todas las precauciones habidas y por haber mas que nunca. Aunque se vea una potencia como esta de 8 semanas seguidas de subida. Que por cierto en la última vez que las alcanzo, la potencia de subida también era de otras tantas semanas(aunque mas sobrecomprado la anterior vez).... el gráfico habla por si solo.

Gráfico diario, a 47 puntos del objetivo 123o y por encima de MM20, paciencia mientras no la pierda. Solo nos queda esperar si sube este 4% y rompe por arriba, mientras tanto el aspecto técnico es alcista, aunque no hay que ignorar las señales de sobrecompra de los indicadores.

En definitiva, estar preparados con los stops y tener los dos escenarios posibles claros.

Lleva 8 sesiones de pauta plana, y el hecho de que la anterior resistencia 1160 y cerca de mm20 haya funcionado de soporte es buena señal, podría pensarse incluso que consolida. Simplemente en este movimiento pienso que es importante tener presente la mm20 como primera señal de alarma en la actual tendencia.

Ibex35

Sigue vigente lo de intocable hasta que resuelva el director. Está en estos momentos enfrentando su bajista principal.

Contexto de mercado - ¿Hacia la parte superior del lateral?

2010-10-10T23:02:00.000+02:00

Después de unas vacaciones algo larguísimas, creo necesario volver a actualizar, ya que hasta ahora no había hecho falta por el aburrimiento del lateral. En la anterior publicación, lo dejaba claro en la parte baja. Ahora lo ratifico y a demás informo de la poca probabilidad existente de romper por la parte alta del lateral.
Estos periodos de vacaciones, de reflexión, son necesarios para incorporar nuevos parámetros o verificar los existentes, es decir, no olvidar la mejora continua de nuestro sistema y su adecuación al mercado real.

VIX . La volatilidad se ha situado a niveles bajos, un 7,37% por debajo de su media de 10 sesiones y en zona de 20, lo que nos indica en el corto plazo, ventas de peces gordos para alimentarse de las compras de los optimistas pececillos. Lo que a mi entender traduciría en una probable zona plana en zona de resistencias, hasta que se dispare la volatilidad y caigan de nuevo las cotizaciones. Motivos: miles, pero uno que influirá y mucho es la guerra de divisas USA vs China. Un detonador que empiezan a nombrar los medios económicos generalistas. Por tanto atentos a un posible techo de mercado y a su corrección en el corto plazo.

Ratio Put/Call. Otro indicador que da señal de alerta es el put/call, ya que se encuentra recién superada la unidad, indicando inicio de expectativas bajistas en los operadores profesionales del mercado.

SP500

En semanal y para el medio plazo, parece dibujar un h-c-h-i con proyección alcista hacia 1230, para cumplirse, y vista la volatilidad, debería corregir hasta su MM30 (1120) para desde allí intentar el ataque alcista con mayor probabilidad de éxito, ya que de seguir así su freno está en 1200 y desde allí la corrección hasta su MM30 es mas traumática.

Por tanto, parte alta del lateral en 1230, con probabilidades técnicas de llegar, con su sana corrección hasta MM30.

En el corto plazo, vemos en gráfico diario como se ve la proyección alcista mientras no pierda la MM20, en este caso los operadores a corto plazo y los afectados por el miedo cancelarían posiciones y la zona de rebote se encuentra en su MM200 coincidente con la MM30 del semanal. Dandose un soporte consistente para el siguiente movimiento. En ese momento es hora de revisar gráficos e indicadores porque podría tratarse de punto de entrada de cara a enfocar el final de año. Estimaría un punto bueno con los indicadores sobrevendidos y con recorrido alcista para el rally final de año y ataque a resistencias mayores mencionadas en semanal.

Ibex35

Intocable en estos momentos hasta que se defina el director SP500. Está en zona crítica y en 10900 se enfrenta a su bajista principal a la vez que lo contiene su MM70. Ahora si se tienen posiciones, a mantener hasta que concluya el movimiento, pero pienso que no es momento para aventuras nuevas alcistas de medio plazo.

Indicadores macroeconómicos

Tanto el BDI como el ADS siguen en el lateral claramente. Por lo tanto sigue presente la recuperación prevista por la OCD ya mencionada en la anterior publicación.

Baltic dry index

ADS Business index

vacaciones

2010-08-02T13:39:00.000+02:00

Contexto de mercado - Semestre, mes, semana y tendencia

2010-07-04T14:52:00.000+02:00

Interesante el movimiento de final de semestre, al final el rebote se ha tratado de una falsa rotura de la MM200 en diario cuando por todos lados se podía ver ganas de querer seguir subiendo. La clave, no dejarse engañar. ¿Y ahora? este movimiento de falsa rotura por arriba, nos ha llevado a la parte baja del canal en dos semanas, ¿será otra falsa rotura, en este caso por la parte baja?

Veamos técnicamente los posibles escenarios para situarnos:

Para mi sistema de trading, no utilizo una media; la MM50, pero en USA y por muchos inversores y analistas es muy utilizada.

Que yo no la utilice para operar, no quiere decir que no contemple una posibilidad: Los cruces de dicha linea con la MM200 son muy seguidos y ahora "es el tema de moda en el mundo del análisis técnico" vaticinan, "cruce de la muerte" y lo asocian a bajadas muy severas en el SP500 lo que implicaría descalabro en el resto, particularmente en el Ibex. Otra evidencia bajista, es el H-C-H con la línea clavicular perforada al perder 1050. Dos evidencias "demasiado evidencias" que apoyan las tesis bajistas de profundidad con un primer paso según barajan los expertos por la cota de 950.

VIX

Vigilando el riesgo de cruce. La situación sigue peligrosa. La volatilidad, aunque con algún repunte va reduciendo intensidad, el problema viene manifestado por la bajada del SP500 que hace cada vez mas cercano el riesgo de cruce a la mínima inestabilidad que provoque el aumento de volatilidad.

SP500

En el gráfico mensual Don Director se encuentra en el último soporte alcista, apoyado en la MM20. Clara zona de soporte y de entrada de dinero. Lo que podría funcionar de zona de engaño del movimiento actual apoyado en los argumentos explicados antes. Aunque de perder este mes de Júlio en cierre la mencionada MM20, la cosa no pintaría nada, pero que nada bien. No obstante hasta una confirmación por algún lado, lo que abunda es la lateralidad e inestabilidad entre esta zona actual MM70 por arriba MM200 y MM20 por abajo, funcionando como zona de freno en las falsas roturas entre 1150 y 1050.

El semanal muestra riesgo al rebasar la MM70 por abajo, pero también ha mostrado apoyo en el 38,20% del fibo de toda la caída anterior. Otro argumento para el movimiento engañoso (para limpiar a los que ahora se ponen cortos, al igual que en el anterior limpiaron a los que se pusieron largos).

Diario, pura zona de trading intradiario o a 1 dos días máximo, no mas, la locura esta servida en el corto plazo y según vista del gráfico acojona la caída libre. Por eso hay que considerar las reflexiones del semanal y mensual. Las cosas demasiado claras no son de fiar, y este gráfico clama cortos demasiado alto.

Ibex35
Poco hay que añadir para nuestro índice sobre el seguimiento continuo realizado, a remolque de su ilustre el director y poco mas. Los gráficos no señalan nada destacable y siguen mostrándonos la volatilidad dentro del lateral mensual entre MM70 por arriba y MM200 por abajo. Como frenos entre las falsas roturas de la zonas de 11000 y 9200. De momento.

En semanal se ve mas claro, la cosa anda sobre 61,8% tanto de la caída como de la subida.

En el diario corto plazo, trading y poco mas, al rico zig zag.

En este contexto me parece adecuado recordar y valorar un escenario que publico la OCD el 17-09-2009 en el que se preveía este lateral. Escenario raíz cuadrada. En cuanto a la recuperación económica: http://www.cotizalia.com/cache/2009/09/17/noticias_94_recuperacion_economica_cuadrada.html de momento los datos así lo están confirmando un año después. Diciéndonos que este sería el contexto mas probable. Como vemos las bolsas ya lo han iniciado claramente en visión de gráfico mensual. Que es el contexto temporal adecuado para este tipo de previsiones a largo plazo.

Veamos los indicadores macro si nos dicen algo en la misma dirección:

Indicadores macroeconómicos

Baltic dry index

El BDI lo clava, el comercio mundial real se está comportando conforme lo descrito por la OCD, dentro de una franja lateral entre dos y cinco. Ahora en la parte baja, por eso las noticias han ido siendo malas. Cabe ver ahora si recupera al tocar la línea inferior para seguir confirmando esta teoría. En la que ya casi solo queda definir bien los soportes y resistencias con mas precisión. Aunque ya por zonas está bastante claro.

ADS Business index

El indicador del estado de los negocios en USA, habla el mismo idioma. Parece bastante claro el escenario lateral de la economía.

Conclusión:

Riesgo de rotura del lateral por la parte baja, pero poco probable por la evidencia con la que se ve. Actualmente el mercado se encuentra en zona de soportes y por tanto de compra de nuevo, que de cumplirse cazaría a todos los que han abierto cortos ante la evidencia de doble recesión que pronostican, para mi un engaño del mercado. En todo caso al encontrarse en lateral el mercado está muy complicado y da poco margen de maniobra, con brusquedades arriba y abajo que solo admiten trading a poco tiempo vista y con mucho riesgo. A demás, falsas roturas por arriba y por abajo acentúan mas la complejidad al no estar del todo definidos los topes del lateral al que nos enfrentamos. Mucha cautela.

Contexto de mercado semana del 14 al 18-06-10

2010-06-15T16:40:00.001+02:00

Todo el mundo habla del rebote, y bien es cierto que la zona de soportes ha funcionado de zona de compra para propiciarlo, otra cosa distinta será el cambio de tendencia. Especialmente en esta semana cuando el viernes se cumplen vencimientos de opciones y derivados en todo el mundo. La cuádruple hora bruja.
Hay múltiples estudios que indican que estas semanas son alcistas estadísticamente, ya sea por manipulación interesada de los grandes vía software de alta frecuencia, ya sea por cierres masivos de cortos... También la estadística nos indica que si la semana posterior a vencimientos es bajista, no se trata de una consolidación de tendencia, sino de lo primero. Por tanto, a aprovechar el rebote de momento y hasta que no esté confirmado el cierre de la semana siguiente no nos dejemos engañar. Ya que el telón de fondo de crisis sigue con los mismos problemas.

A todos los países les interesa financiarse al menor coste posible, y en esto Alemania lo está haciendo muy bien, paga el interés mas bajo de su historia. A costa de países con riesgo país creciente, entre los que está de moda España. A partir de ahí rumores mil y estrategias abundantes, lo que no elimina precisamente de sorpresas y sustos el contexto general en esta fase II de la crisis.

Técnicamente: (veremos corto plazo)

VIX
La volatilidad reduciendo, lo que apoya el contexto de rebote. Pero permanece relativamente elevada. Aunque lo verdaderamente importante es que parece disipar el riesgo de cruce.

SP500

Una cosa ha de quedar bien clara, hasta que no supere la MM200 solo se está tratando de rebote técnico. Hace días que se ve, publicado aquí en los anteriores contextos de mercado. La MM200 puede dar guerra y el gráfico habla por si solo. Aunque se ha producido el primer dato positivo, la superación de la MM20 nos estaría indicando que ya hayamos visto mínimos en el corto plazo. El segundo dato positivo es la rotura de la directriz bajista. Ambas, la MM20 y la directriz bajista superadas son buena señal. Pero hay que tener presente la MM200.

Ibex
La zona de soporte del 61,8% a funcionado a la perfección, y ahora se encuentra luchando con el anterior soporte, ahora resistencia en la zona de 9700. El Ibex tiene mas puntos a favor que el director americano, ha superado las MM20 y MM30 a la vez que la directriz bajista. Aunque dependiendo del SP500 y del contexto general, podría romper o ir configurando lateral hasta romper y consolidar la actual zona de 9700. Pero hay que tener presente el SP500 (MM200) y la correlación con la zona de 9700 en el Ibex para que no nos engañe haciendo una falsa rotura al alza.

Iberia - freno en MM70 - venta

2010-06-07T19:52:00.000+02:00

Venta de Iberia al encontrar freno en su MM70 del gráfico diario, a demás de posiciones vendedoras de las manos fuertes indicado por koncorde. Esta situación junto con el complicado contexto general cerca de perder soportes, me hacen optar por toma de beneficios.

Venta 2,31 rentabilidad obtenida +4,05%

Indicadores: comienzan a marcar giro, aunque se ha comportado mejor que el mercado.

Contexto de mercado semana del 07 al 11-06-10

2010-06-06T13:47:00.000+02:00

VIX (volatilidad SP500)

Mas o menos como la anterior semana y a bandazo puro, la volatilidad es la reina y el riesgo el rey. Cuidado.

SP500

Entre MM70 y MM200, de momento, ninguna novedad a añadir.

IBEX

¿y si no vemos rebote consistente hasta tocar zona de 7600? sería la última frontera alcista al tocar la directriz alcista de largo plazo.

En teoría se encuentra en zona de rebote en semanal (61,8%), pero está muy complicado y la directriz mencionada demasiado a tiro. ¿nos estará engañando?

Telecinco - un valor ofreciendo oportunidad de compra

2010-05-30T21:49:00.000+02:00

La razón es clara y simple, se encuentra apoyando en canal alcista de largo plazo (linea azul) en MM20 mensual alcista,y en MM70 semanal también alcista.

En diario, cerrado y anulado gap bajista con mínimos crecientes.
1er objetivo 9,25 y si lo supera 10,50 y 11 a partir de ahí retomaría hacia máximos anuales.

Indicadores, demasiada sobreventa, MACD empezando giro y volatilidad reduciendo.

Lunes y próximos días a vigilarla y sin dormirse para obtener buen punto de entrada. Ya que estimo que el escape al alza puede producirse pronto.

Si perdiera esta línea de tendencia azul en semanal, el próximo apoyo sería el 61,8% de toda la subida previa. Existen posibilidades por el caos macroeconomico, pero el escenario mas probable es el de continuar la senda alcista y que esta situación actual sea una oportunidad de compra. No olvidemos que se trata de una empresa que ha doblado beneficios en el primer trimestre.

Contexto de mercado inicio Junio 10

2010-05-30T21:00:00.000+02:00

VIX (volatilidad SP500)
En el limite del bien y del mal, y preocupando mínimos cada vez mas altos marcando tendencia alcista de volatilidad.

SP500
mensual: El lunes 31 es festivo para los sajones, así que ya tienen su cierre mensual.
La corrección se ha frenado en la primera zona de soporte, en este caso de entidad mayor al encontrarse en zona de MM200 mensual. Próxima zona de soporte 1000, es previsible que se mantenga lateral entre 1050-1000 por la parte baja y 1150 por la parte alta. Como recordatorio de fase lateral antes de intentar batir la MM70 que ha sido el último freno.

Semanal: MM70 en zona de 1000 vital, es importante que haya cerrado por encima de 1077.

Diario: Dificultad en el muy corto plazo, entre 1077 y 1104 hasta que supere la MM200 diaria.

Ibex

Esta claro que ya con cero credibilidad desde el estallido subprime, las agencias de calificación de ratting, en este caso Fitch. Quiere proteger sus estrategias ocultas bajistas (y la de sus protegidos y manipuladores dueños y afines) y dar un golpe cuando sus posiciones pierden dinero. Tienen un nombre: Interesados y manipuladores.¿porqué? sigue:

El anuncio cambia al alza la tendencia del riesgo país:
Con la Bolsa cerrada, el anuncio de rebaja de la calificación de Fitch a España llegó de inmediato a los mercados de deuda soberana y de seguros contra el impago (CDS). El diferencial de la deuda española a 10 años en relación a la alemana –la de referencia– se mantuvo con una ligera subida. Más acusado fue el efecto sobre los CDS.

Según los datos de CMA Market Data, a las 16.30 horas España era uno de los países cuyos seguros antiquiebra estaban cayendo más ayer (un 6,9%). Pero la tendencia cambió pocos minutos después del varapalo de Fitch, así que antes de las 19.00 horas los CDS se revalorizaron de golpe otro 7%, eliminando toda la caída del día, tras a la aprobación in extremis del recortazo, según la actualización de Bloomberg a esa hora.

No hay que olvidar que hay muchos y potentes hedge funds que están apostando fuertemente contra España, con grandes posiciones bajistas. Mucho dinero en juego, que esperan rentabilizar principalmente machacando a la banca mediana y al riesgo país. Por ello cualquier "buena" noticia o signo de mejora en nuestro país, tenemos que tener claro, que será bombardeada a favor de estos intereses especuladores. Ya que aún los mercados escuchan o toman cuando les interesa como buenas las opiniones de estos despojos de agencias con época dorada en pre-crisis, pero que tienen los -dias-meses-años- contados con la crisis que han contribuido especialmente a crear. Y no me cansaré de decirlo; calificaban con AAA las basuras de las subprimes, ¿que credibilidad les da eso?... no obstante hay a quién les interesa:

Después del cabreo y derecho a pataleta, veremos técnicamente como está la situación el lunes al cierre mensual.

En semanal ha quedado en zona de soportes, después de tocar y rebotar en el crítico del 61,8% de corrección de toda la subida previa, dejando una vela martillo. Por lo que técnicamente se dan las condiciones para comprar desde el punto de vista alcista.

Contexto de mercado semana del 24 al 28-05-10

2010-05-24T22:25:00.000+02:00

Última semana de mes. Datos y pocas palabras.

VIX (volatilidad SP500)

Situación real de peligro.

SP500

Ibex 35

Indicadores macro

Telefónica - 1ª divergencia alcista en MACD

2010-05-22T22:36:00.001+02:00

Telefónica, va cumpliendo el patrón pronosticado del H-C-H-i y MACD da su primera divergencia alcista. Parece que el apostar por este valor a los precios actuales o justo antes del dividendo como fue mi caso, va a dar su fruto a medio-largo plazo. Está funcionando mejor que el ibex durante mayo, aunque por el lado negativo tenemos la enorme volatilidad sin precedentes(excepto octubre 2008), que afecta a la vez a todo el mercado.